Analyse boursière comparative de l'entreprise SNEP et SAMIR

Extraits

[...] Ce ratio était négatif durant 2012 dans le sillage du déficit affiché par l'entreprise. En 2013 et 2014, un investisseur devait payer respectivement 13 et 19 DH pour 1 DH de flux de trésorerie que SNEP génère. L'Actif Net par Action (ANA) - Book Value Per Share (BVPS) Le BV (Book Value) représente les capitaux qui restent à l'entreprise une fois qu'elle a couvert l'intégralité de ses dettes et engagements. Si la compagnie fait un bénéfice qui n'est pas entièrement redistribué aux actionnaires (elle met le bénéfice en réserve), la BV augmente. [...]

[...] Le bénéfice par action de SNEP en 2011 était de 10,55 DH ce dernier devient négatif en 2012 puisque le résultat net ressort déficitaire à M MAD -31,8 contre M MAD 25,3 à fin 2011, pour remonter à 3,49 DH grâce à une amélioration du résultat net qui ressort au vert à M MAD 8,4 contre M MAD -31,8 une année auparavant. D'autre part, ce ratio se dégrade en fin de période suite à la baisse du bénéfice net. Figure 34: BPA Le Price Earning Ratio (PER) Ce ratio traduit l'enrichissement théorique de l'actionnaire pendant l'année rapportée à une action. Autrement dit, il indique le nombre de dirhams qu'il faut débourser pour acheter un dirham de bénéfice. [...]

[...] Si l'entreprise enregistre des pertes, la BV diminue. Si la BV est négative, cela signifie que les placements sont inférieurs aux engagements et que la compagnie est insolvable. Si la BVPS est supérieure au cours actuel de l'action, l'action est sous-évaluée. À l'inverse, si le cours de l'action est nettement supérieur à la valeur comptable par action, l'action est surévaluée. ANA SAMIR SNEP L'action SNEP avait une valeur comptable de 203,48 en 2011, alors qu'en marché sa valeur était de 282, ce qui justifie que l'action était surévaluée par rapport à sa valeur comptable. [...]

[...] Il existe des normes pour ce ratio Gearing SAMIR SNEP SNEP enregistre à fin 2014, une dégradation de l'endettement net, qui ressort à M MAD 420,7 contre M MAD 429,3 une année auparavant, établissant le niveau de gearing à 89,6%. En effet, SAMIR à un gearing très élevé, on va considérer qu'elle doit être valorisée moins cher que SNEP qui enregistre un taux d'endettement net plus faible contre 317,4% pour SAMIR). Cette remarque est réaliste, un endettement important ayant pour effet d'augmenter le niveau de risque d'un titre financier. Figure 41: Gearing Bibliographie Pascal Quiry, Yann Le Fur. Finance d'entreprise Pierre Vernimen. 13e édition. [...]

[...] Ce ratio permet de déterminer le rendement ou encore la rentabilité d'une action. Cependant, ce ratio n'exprime en aucun cas, l'incapacité de l'entreprise à générer des bénéfices, puisque ces derniers peuvent ne pas être distribués et réinvestis en investissement, afin de garantir la croissance de l'entreprise. Rendement SAMIR 2,90% - SNEP Ainsi, la SNEP n'a procédé à aucune distribution de dividendes au cours de la période 2011-2014. Par contre, après 5ans, la Samir a distribué en 2013 un dividende par action de 8 Dhs, soit un rendement de 3%. [...]