Comptabilité, efficience, analyse empirique, étude du marché boursier marocain, statistiques, stationnarité, tests de racine unitaire, test de Dickey et Fuller, tests de Philips Perron, logiciel e-views, homoscédasticité
L'objectif de ce travail est de vérifier la prévisibilité des cours sur le marché financier marocain en utilisant des tests traditionnels d'auto corrélation. Nous tentons d'identifier s'il existe une corrélation sérielle entre les rentabilités au cours du temps. Et nous montrerons si les cours suivent une marche aléatoire. Pour ce faire, nous avons testé l'hypothèse de l'absence de corrélation entre les rentabilités par le logiciel E-VIEWS.
Extrait : "L'étude empirique menée porte sur les cours boursiers de l'indice MASI, dans le but d'étudier l'hypothèse d'efficience faible de la bourse de Casablanca des valeurs. Ces données sont issues de la base de données de la bourse de valeur de Casablanca.
Avant d'effectuer des tests spécifiques sur la série de l'indice MASI et chercher à la modéliser, plusieurs étapes préliminaires sont nécessaires. Il convient d'étudier en premier lieu ses caractéristiques stochastiques.
Le coefficient de Kurtosis est largement inférieur à 3, valeur du coefficient de Kurtosis pour la loi normale.
En second lieu, le coefficient de Skewness est différent de zéro, valeur théorique du coefficient de Skewness pour une loi normale. Nous remarquons que le coefficient de Skewenes de la série Masi est positif. Ceci indique que la distribution des séries est étalée vers la droite.
Le résultat illustre la présence d'asymétrie, ce qui peut être un indicateur de non-linéarité. Il est force de signaler que le test de normalité de Jarque Bera est basé sur la définition des coefficients d'aplatissement et d'asymétrie. L'hypothèse nulle de normalité est rejetée pour la série étudiée. Les rentabilités boursières sont par conséquent ne suivent pas une loi normale, ce qui est une caractéristique générale des séries financières.
En résumé, nous remarquons principalement que les hypothèses nulles de normalité et linéarité sont rejetées pour la série étudiée. "
[...] Nous remarquons que le coefficient de Skewenes de la série Masi est positif. Ceci indique que la distribution des séries est étalée vers la droite. Le résultat illustre la présence d'asymétrie, ce qui peut être un indicateur de non-linéarité. Il est force de signaler que le test de normalité de Jarque Bera est basé sur la définition des coefficients d'aplatissement et d'asymétrie. L'hypothèse nulle de normalité est rejetée pour la série étudiée. Les rentabilités boursières sont par conséquent ne suivent pas une loi normale, ce qui est une caractéristique générale des séries financières. [...]
[...] Et nous montrerons si les cours suivent une marche aléatoire. Pour ce faire, nous avons testé l'hypothèse de l'absence de corrélation entre les rentabilités par le logiciel E-VIEWS. I Méthodologie et données L'étude empirique menée au cours de cette partie porte sur les cours boursiers de l'indice MASI, dans le but d'étudier l'hypothèse d'efficience faible de la bourse de Casablanca des valeurs. Ces données sont issues de la base de données de la bourse de valeur de Casablanca. II- Résultats 1. [...]
[...] Étude empirique de l'efficience du marché boursier marocain Table des matières Introduction I. Méthodologie et données II. Résultats 1. Statistiques descriptives 2. Étude de la stationnarité Étude graphique Corrélogramme Tests de racine unitaire a. Test de Dickey et Fuller b. Tests de Phillips Perron 3. Tests d'homoscédasticité 4. Test d'absence de corrélation sérielle III. Synthèse Bibliographie Introduction L'objectif de ce travail est de vérifier la prévisibilité des cours sur le marché financier marocain en utilisant des tests traditionnels d'auto corrélation. [...]
[...] Le modèle sans constante ni tendance est estimé en fin à fin de tester la racine unitaire : La valeur calculée de la statistique de Philips-Perron est supérieure à la valeur critique. On accepte donc l'hypothèse de racine unitaire. Test de la série des rentabilités DLMasi Après les tests du modèle 1 et 2 qui vérifient la non-significativité de la tendance et de la constance, on estime le 3e modèle pour tester la racine unitaire : La t-statistic est largement inférieure à la valeur tabulée -3,41 au seuil de signification 5%. La série est donc stationnaire. [...]
[...] On accepte donc l'hypothèse nulle de racine unitaire. La série Lmasi n'est pas donc stationnaire. C'est une série intégrée d'ordre puisqu'il faut la différencier une fois pour la rendre stationnaire. Test de la série Dlmasi Le modèle avec constante et tendance. La t-statistic de la tendance est inférieure à la valeur critique 2,78 au seuil statistique de elle n'est pas donc significativement différente de 0. On estime donc le modèle avec constante et sans tendance déterministe pour tester la significativité de la constante : On remarque que la constante n'est pas significativement différente de 0 puisque la t-statistic est inférieure à la valeur critique (3,08). [...]
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