Le lancement de l'euro, en 1999, a engendré de profonds changements des conditions dans lesquelles les gouvernements, les institutions financières et le secteur privé opèrent sur les marchés financiers de la zone euro et du reste du monde. Au sein de la zone euro, l'élimination des risques de change et la diminution du coût des opérations qui s'en est suivi, ainsi que le net surcroît de transparence que l'euro a apporté sur le marché, ont ouvert de nouvelles perspectives aux entreprises et les ont forcées à se montrer plus efficaces et compétitives. L'euro a également favorisé l'élargissement et l'approfondissement des marchés financiers de la zone euro. Au niveau international, l'euro est devenu la seconde monnaie d'échange. Et, parmi les monnaies de réserve officielles les plus utilisées, l'euro occupe la seconde position, derrière le dollar américain. Certes, l'écart entre les deux monnaies est grand, mais l'expérience montre que l'importance d'une monnaie, reflétée par le poids économique du pays - ou de la zone – qui l'émet, ne se traduit dans son utilisation en tant que monnaie de réserve officielle qu'après une longue période. En tant que monnaie d'ancrage, l'euro joue maintenant un rôle dans le régime de change de plus de cinquante pays en dehors de la zone euro.
Depuis le lancement de l'euro en 1999 donc, le cours euro/dollar a beaucoup fluctué, avec une dépréciation depuis son introduction jusqu'à fin 2000, puis une période de stabilisation jusqu'au printemps 2002 avant de s'apprécier fortement jusqu'à fin 2004. Là, l'euro atteint la résistance la plus forte depuis sa création à 1,3665 le 30 décembre 2004.
Nous avons suivi l'évolution du cours euro/dollar entre février et avril 2006, en cherchant les raisons de cette variation d'une part, d'autre part en observant quelle sont les interactions entre les autres marchés et le cours euro/dollar.
[...] Comme les ventes de pétrole sont toujours faites en dollars US alors les pays exportateurs de pétrole achètent aussi beaucoup de biens en zone euro (voitures allemandes, avions de chasse français ) dont les prix sont rendus plus élevés lignes 2 et 3). Donc, la fourchette augmente avec le prix moyen du panier OPEP. Finalement, le prix des différents bruts (Brent européen et WTI américain, deux dernières lignes) suit cette tendance à la hausse dans des proportions voisines (autour de 40 Finalement, le pétrole étant coté en dollar, un euro fort augmente le coût du baril de pétrole et fait donc gonfler le cours du pétrole. [...]
[...] C'est ainsi que l'euro a atteint un nouveau plus haut depuis Mars 2005 à 1,3477 dollar. Semaine du 16 au 20 Avril L'euro est toujours en hausse par rapport au dollar et continue d'évoluer à ses plus hauts niveaux depuis 2004. La devise européenne continue de se rapprocher de son plus haut historique, de 1,3666 dollar atteint le 30 décembre 2004. En effet, le dollar est miné par les incertitudes entourant la santé de l'économie américaine et laisse donc l'euro évoluait au plus haut. [...]
[...] II Facteurs explicatifs 1. Février Appréciation continue de l'euro face au dollar jusqu'au 27 février Première semaine et deuxième semaine de février L'euro a clôturé le mois de janvier juste au dessus des 1.30 dollar après l'avoir débuté sur le niveau de Graphiquement le cours EUR/USD évolue toujours depuis début 2007 dans une range compris entre 1.2900 et Le franchissement en cette première semaine du mois de février des 1.3050 constitue donc un fort signal d'achat et marque le début d'une nouvelle phase de hausse après cette phase de consolidation qui dure depuis plus d'un mois. [...]
[...] Ils sont désormais supérieurs à court terme comme à long terme aux taux européens. Or, pour la septième fois d'affilée, le 9 mai la Fed annonce que son principal taux directeur de la Fed reste inchangé à en insistant sur le risque inflationniste que court l'économie américaine. Et sans surprise, la Banque Centrale Européenne a opté, jeudi pour le statu quo monétaire. Mais elle a confirmé les attentes d'une hausse des taux en juin pour prévenir des risques inflationnistes. Son principal taux directeur reste inchangé à 3,75%. [...]
[...] Le vendredi 30 Avril, la devise européenne a inscrit un nouveau sommet historique à 1,3682 USD. Graphiquement, c'est le dépassement de la résistance à 1,3630 EUR qui a renforcé la tendance haussière de l'euro, soutenue par une baisse de la croissance américaine au premier semestre de 2007. Désormais les analystes prédissent un nouvel objectif à 1,38 USD. Une nouvelle hausse des taux de la BCE pourrait par ailleurs pousser la devise européenne beaucoup plus loin, en direction notamment du seuil technique des 1,40 EUR. [...]
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