Dossier décisions boursières : analyse du titre NRJ

Extraits

[...] Méthode fondamentaliste Lecture fondamentaliste de l'historique du cours boursier Phase 1 : de mai 2005 à décembre 2005 phase de croissance Le 31 mars 2005, lancement de NRJ 12, chaîne de télévision numérique à vocation nationale. Le 2 novembre 2005, lancement de NRJ Mobile, opérateur virtuel de téléphonie mobile. NRJ Mobile est né de l'association de NRJ Group et de la banque Crédit Mutuel CIC. Phase 2 : de janvier 2006 à juin 2007 phase de décroissance En 2006, lancement de NRJ radio au Liban. [...]

[...] Il en est de même en ce qui concerne les "drapeaux" qui symbolisent pourtant la continuation d'une tendance, qui dans le cas de NRJ Groupe est baissière depuis janvier 2006. La période de pause apparente entre juillet 2006 et juin 2007 ne correspond pas en termes de volume à la configuration d'un drapeau même si graphiquement on pourrait en douter. Sur l'ensemble des "tête et épaules", notre stratégie se serait révélée payante, car si l'on regarde l'ensemble des lignes de cou symbolisées par une droite rouge, on s'aperçoit que le changement de tendance a bien eu lieu en suivant, d'une ampleur au moins égale à la hauteur de la configuration (distance entre la tête et la ligne de cou). [...]

[...] On estime une détérioration encore plus importante du BPA en 2008. Cependant, en 2009, il devrait ré- augmenter Taux de dividendes NRJ Group entend poursuivre sa politique constante de dividendes, la société envisage de maintenir à 0,29 euro le montant de dividendes versés. Cela va donc conduire le groupe à puiser dans ses réserves, en effet en 2007 et 2008 le taux de distribution est supérieur à 100%, la société distribue plus que son bénéfice. Le groupe compte sur une baisse passagère du résultat par action Price Earning Ratio La tendance est à la hausse entre 2006 et 2008, cette hausse est essentiellement liée à la chute du bénéfice par action sur cette même période. [...]

[...] Néanmoins, le cours de Bourse du titre NRJ est susceptible de réagir positivement ou négativement à tout nouveau sondage d'audience. NRJ a présenté l'année 2007 comme une année de transition alors qu'elle devait être celle du renouveau. Les analystes conseillent donc aux non- actionnaires de rester à l'écart et aux détenteurs du titre de le conserver en attendant que la diversification porte ses fruits. Évaluation de l'entreprise et capitalisation boursière 1. Actif Net Comptable (ANC) Actif Net Comptable = Actif total - (Provisions pour risques et charges + dettes) ANC = 770183 (927 + 23671) = (milliers d'euros) au 31 décembre 2007. [...]

[...] Internet Avec 1,3 million de visiteurs uniques par mois en moyenne en 2007 sur l'ensemble de ses sites (source Nielsen NetRatings), l'audience du Groupe NRJ progresse fortement million en décembre 2007) Rentabilité : efficacité économique, seuil de rentabilité et exceptionnel Rentabilité commerciale Le résultat net de 2005 comprend 27 millions d'euros de profit de dilution suite à la prise de participation de 10% du Groupe Crédit Mutuel - CIC dans NRJ Mobile. D'où une diminution de la rentabilité commerciale entre 2005 et 2006. Il convient également de préciser que l'exercice 2005 était d'une durée exceptionnelle de 15 mois. Entre 2006 et 2007 la rentabilité commerciale du groupe s'améliore, ce n'est pas pour autant une bonne chose. En effet, cette amélioration est liée au fait que le CA diminue plus fortement que le résultat net. [...]