Quelque soit sa taille, une entreprise doit toujours répondre à la même équation : mobiliser des ressources permettant de faire face à ses besoins. Ainsi, si les PME ont surtout recours aux établissements de crédit, les grandes entreprises ont la possibilité de se tourner vers les marchés financiers.
Les marchés financiers sont des lieux où des opérations diverses peuvent être effectuées. Une entreprise qui peut accéder aux places boursières pourra alors se développer et se doter des moyens nécessaires pour appliquer sa stratégie. Aujourd'hui, Euronext est la place boursière européenne. Elle réunit les différentes places nationales de Paris, Amsterdam, Bruxelles et bientôt Lisbonne.
Nous traiterons dans ce dossier trois opérations réalisées sur Euronext, par trois entreprises différentes : IPSOS, Meetic et Camaïeu. Après une brève présentation, nous présenterons donc les objectifs, les modalités ainsi que les résultats d'une augmentation de capital, d'une introduction en bourse ainsi que d'une offre publique d'achat.
[...] De plus, l'introduction en bourse permettra à Meetic plus d'aisance pour mettre à bien son projet de segmentation. Afin de soutenir la croissance dans les années à venir, la société Meetic poursuit un double objectif stratégique : - Augmenter son parc de personnes inscrites - Convertir ces profils en abonnés Meetic est en phase de segmenter son offre en créant d'une part un produit dédié aux 18-25 ans : superlol.com et d'autre part un produit destiné aux seniors : ulteem.com. [...]
[...] En effet, quelques jours avant l'opération, la société de gestion britannique Sandell a acquis 10,43% du capital et 8,45% des droits de vote de Camaïeu. Sandell ne comptant pas apporter ses titres à l'OPA et ayant pour objectif de poursuivre ses acquisitions de titres Camaïeu au cours des douze prochains mois, il a contribué à l'échec de l'OPA. Malgré son échec, Axa envisage de renouveler son offre publique d'achat. Néanmoins, avec l'entrée de Sandell parmi les actionnaires, une offre de retrait parait peu probable. [...]
[...] Celle-ci est valable du 23 février 2005 au 31 mars 2005 inclus, soit pendant 25 jours de bourse. L'Offre porte sur la totalité des actions non détenues par financière Addax. Toutefois, Camaïeu a décidé de ne pas apporter à l'Offre ses actions auto-détenues. Il existe actions auto-détenues par la société, qui représentent du capital, ces actions étant destinées à couvrir les plans d'options d'achat mis en place par la société. Les plans d'option d'achat également appelés stocks option permettent aux salariés d'obtenir des actions à un prix avantageux. [...]
[...] La situation financière de l'entreprise est confortable puisqu'elle a réalisé en 2004 un chiffre d'affaires de 23.1 millions d'euros et un bénéfice net de 2.7 millions d'euros. Comme le montre le graphique ci-dessus, Meetic voit une augmentation constante de ses ventes. Les ventes sont principalement constituées par les abonnements et les jetons d'accès prépayés des cas). Le reste des ventes est constitué par la vente de services mobiles, d'espace publicitaires et d'organisation d'évènements. Le parc client se développe également de façon constante. [...]
[...] Grâce à cette augmentation de capital, IPSOS envisage ainsi de réaliser un produit de 100 à 115 millions d'euros (selon l'exercice ou non de la faculté d'extension). Cette opération permettra donc d'améliorer la structure bilancielle d'IPSOS en réduisant son endettement. Selon les analystes, l'augmentation de capital est une nécessité dans la mesure où les deux tiers des acquisitions prévues restent à faire. Ainsi, à la suite de l'opération, Citygroup, société d'analyses financières, a évalué le ratio dettes financières sur fonds propres inférieur à 0,6. Ce ratio illustre parfaitement le fait que l'entreprise pourra, via l'augmentation de capital, rester assez indépendante financièrement. [...]
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