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La trésorerie nous permet d'établir l'équilibre financier entre le fonds de roulement net global (FRNG) et le besoin en fonds de roulement (BFR) selon la relation fondamentale. C'est un indicateur de la santé financière de l'entreprise (Différence entre l'actif et l'ensemble des dettes).
La trésorerie n'a cessé de se dégrader entre 2006 et 2008 (p.8), car l'activité n'arrivait pas à compenser la politique d'investissement. En 2009, elle redevient positive, mais cela reste fragile.
Afin de comprendre cette variation de trésorerie, nous allons étudier la variation du FRNG et l'impact du besoin en fonds de roulement.
[...] Le niveau de croissance de la société n'est pas élevé. La variation du résultat net n'est pas stable Les charges d'exploitation varient plus vite que les produits [Effet de fuite] Le résultat exceptionnel joue un rôle important dans les variations du résultat net. La rentabilité de l'exploitation n'est pas très élevée. On peut noter que l'exploitation n'a pas été rentable en 2008. La rentabilité économique est faible La rentabilité financière est acceptable pour 2006 et 2009, faible pour 2007 et négative pour 2008. [...]
[...] L'exploitation n'a pu dégager aucune marge de manœuvre pour l'entreprise. La CAF est positive depuis 2009 ce qui montre une capacité à s'autofinancer de nouveau. Elle reste cependant faible et volatile Nous pouvons affirmer que cette entreprise n'a pas la possibilité de s'auto financer. Elle doit donc recourir à des financements extérieurs (emprunts auprès des Établissements de crédit). Ratios de capacité d'endettement et de remboursement CA : Le chiffre d'affaires Le CA désigne le total des ventes de biens et de services facturés par une entreprise sur un exercice comptable. [...]
[...] Par contre une augmentation des salaires et charges sociales avec une réduction du nombre de salariés donc on peut supposer que le personnel est plus qualifié. [...]
[...] C'est un solde monétaire, un surplus potentiel de trésoreries liées à l'exploitation. EBE = (VA + SUBVENTIONS D'EXPLOITATION) (CHARGES DE PERSONNEL IMPÔTS ET TAXES) Graphique 7 : évolution de l'EBE On remarque que l'EBE s'est effondré de 2006 à 2008 pour devenir négatif : en 2008 on parle d'un IBE (l'entreprise n'est pas capable de générer de résultat sur son cœur de métier. La diminution de L'EBE jusqu'en 2008 est dût à une augmentation des charges du personnel. En 2009, l'amélioration de l'EBE est due à une augmentation de la VA et à une diminution des charges sociales. [...]
[...] Ils sont passés de à en 2006 et 2009, soit une variation de D'après le graphique il se dégage que les emplois stables ont évolué plus rapidement que les ressources durables. Depuis 2008, l'écart s'est accentué ce qui entraîne un FRNG négatif. Les ressources ne couvrent pas la totalité des emplois stables, ce qui a un impact sur la variation de trésorerie. L'équilibre financier n'est pas respecté. La clinique investit plus que les capitaux dont elle dispose. Les emplois stables ont augmenté suite à l'acquisition de nouveaux bâtiments (p1). [...]
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