États financiers, Lafuma, 2007, méthodes comptables, résultat consolidé, analyse financière, étude de marché de l'outdoor
Créé en 1930 par trois frères, le groupe LAFUMA est aujourd'hui une société multinationale au capital social de 16 580 584 €. Nous avons choisi d'analyser les comptes consolidés de cette entreprise afin d'avoir une vision globale du groupe et non juste une vision nationale.
Tout d'abord, le conseil d'administration du groupe LAFUMA a clôturé ses comptes le 30 novembre 2006. Ces derniers ont ensuite été soumis à l'Assemblée générale du 24 janvier 2007.
Comme toute entreprise cotée en bourse, le groupe LAFUMA est soumis aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards), ainsi il présente ses états financiers selon les principes contenus dans la norme IAS1. Les comptes consolidés sont également présentés en comparatifs avec l'exercice de 2004/2005 remis aux normes IFRS. D'autre part, les actifs et passifs de l'entreprise sont classés en courant ou en non courant en fonction de plusieurs facteurs (leur nature, leur usage...)
Le groupe LAFUMA est constitué de 34 entreprises dont 4 qui constituent son image de marque (LAFUMA, MILLET, LE CHAMEAU et OXBOW). Le groupe a donc recourt aux méthodes de consolidations. En effet, les 33 entreprises les plus importantes sont contrôlées dans leur intégralité par le groupe, elles sont intégrées globalement. La dernière est mise en équivalence. C'est grâce à cette méthode que l'on comptabilise les participations du groupe dans les entreprises associées. Les transactions des premières ainsi que leurs actifs et passifs entre elles sont éliminées puisqu'on les considère comme véritablement intégrées au groupe.
Des méthodes spécifiques sont également appliquées en ce qui concerne les immobilisations (corporelles comme incorporelles). On distingue plusieurs sortes d'immobilisations incorporelles.
[...] Question 5 : La lecture des états financiers. Vous est-il possible, à la simple lecture des états financiers, de porter un jugement sur la rentabilité de l'entreprise étudiée et sur sa situation financière ? Soyez précis en indiquant bien les éléments sur lesquels s'appuie votre jugement. À la lecture des états financiers de Lafuma, il nous est possible de porter un jugement sur la rentabilité et la situation financière du groupe en tenant compte de certains postes clés. Deux visions sont même envisageables : compte tenu de la publication des résultats de 2005, il est possible de dresser une analyse comparative concernant l'évolution de l'entreprise. [...]
[...] Sur ce point, l'entreprise présente donc une bonne situation financière. En ce qui concerne l'étude du bilan, on peut souligner que la part des stocks dans le total des actifs est de Or, ce chiffre élevé peut pénaliser l'entreprise d'une part en terme de frais de stockage et d'autre part en terme de manque à gagner sur la marchandise qui n'est pas vendue. Le rapport dettes fournisseurs/créances clients est largement favorable à Lafuma puisqu'il s'établit à c'est-à-dire que Lafuma doit recevoir 2 fois plus d'argent de ses clients qu'elle n'en doit à ses fournisseurs. [...]
[...] Enfin, la quote-part du groupe Lafuma dans les résultats nets respectifs de ces sociétés est prise en compte, ce qui tend à augmenter le résultat avant impôt de Lafuma. Ainsi, on peut donc considérer cette tendance à détailler les parts prises dans les résultats d'entreprises associées comme avantageuse pour Lafuma, en ce qu'elle gonfle littéralement ses propres résultats. En dernier lieu, les annexes relatives au compte de résultats nous sont extrêmement utiles, en ce qu'elles nous permettent de mieux appréhender les notions de résultat net par action et résultat net dilué par action Il y est précisé que le résultat net par action (c'est-à-dire avant dilution) est obtenu en divisant le résultat net par le nombre d'actions moyen pondéré en circulation en fin d'exercice, résultat auquel on soustrait les titres auto détenus (actions que le groupe a lui-même rachetées pour continuer à s'autocontrôler). [...]
[...] Enfin, le groupe LAFUMA considère que la charge d'impôt qui figure au compte de résultat correspond à l'impôt exigible sur les résultats dû sur la période concernée ainsi qu'à toute autre charge ou produit d'impôt différé (calculés en fonction des derniers taux d'impôt en vigueur à la date de clôture de l'exercice en question) Question 2 : Analyse du bilan et compte de résultat Y a-t-il des rubriques particulières ? Pourquoi ? Vous devez vous assurer que vous comprenez bien le sens de toutes les rubriques. Aidez-vous des notes annexes pour bien comprendre. [...]
[...] Cette séparation des responsabilités renforce la neutralité des experts comptables qui adoptent un point de vue extérieur à l'entreprise. Il faut remarquer que deux cabinets d'expertises comptables (Grant Thornton et Deloitte) sont mobilisés pour ce travail ce qui garanti plus de crédibilité. L'explication des méthodes de travail employées par les cabinets est détaillée dans le rapport et amène au jugement sur la sincérité des comptes présenté par le président de Lafuma. Il convient en conclusion de remarquer la formalité de ce document. Tout repose sur la crédibilité des cabinets d'expertise. [...]
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