L'évolution de la relation entre les salariés et leur entreprise est au centre d'un débat qui dépasse le monde économique et concerne le monde juridique, sociologique et politique. Depuis les bouleversements sociologiques liés à l'industrialisation du XIXe siècle des théoriciens réfléchissent à une nouvelle relation entre le travail et le capital : la participation.
« La participation c'est l'ensemble des moyens dont disposent les travailleurs pour influer sur les décisions prises dans l'organisation ou bénéficier des surplus qu'elle a dégagés »
Martory et Crozet (1986)
Le général de Gaulle faisait appel à cette notion le 4 janvier 1948 dans son discours sur l'Association. Il définissait cette notion comme la participation des ouvriers aux bénéfices, à la gestion et au capital de l'entreprise.
La participation des salariés au capital des entreprises prend la forme de l'actionnariat salarié. Cette forme de participation est particulièrement intéressante car grâce à lui tous les enjeux de la participation peuvent être atteints.
Nous tenterons de répondre ici à la question suivante : L'actionnariat salarié a-t-il une influence sur la performance financière de l'entreprise ?
Nous présenterons tout d'abord les approches théoriques de cette question. Au niveau théorique, il existe des divergences sur les effets de l'actionnariat salarié. De nombreux travaux universitaires mais également des analyses conduites par des acteurs favorables à l'actionnariat salarié ont été menés afin de trancher cette question. Nous présenterons certains de ces travaux qui nous ont semblé les plus pertinents. Enfin, nous présenterons une analyse comparative d'entreprises appartenant au secteur des services informatiques en prenant comme perspective la présence ou non d'un actionnariat salarié dans leur capital.
[...] Les FCPE peuvent être investis en actions, en obligations ou en produits de placement monétaire. Un salarié souscrivant à un FCPE détient une part de la copropriété de ces valeurs mobilières. En contrepartie de son placement, il acquiert un compte ouvert à son nom sur lequel il détient un certain nombre de parts de FCPE. En France, ces comptes, comme tout autre produit de placement, doivent être agréés par l'AMF. La gestion du FCPE peut être assurée par l'entreprise elle-même ou par une société de gestion agréée par l'AMF. [...]
[...] La comparaison d'entreprises dotée ou non d'un actionnariat salarié mais évoluant dans un même secteur d‘activité et ayant des caractéristiques les plus similaires possible nous a montré toute la complexité d'une telle démarche. Quoi qu'il en soit, l'actionnariat salarié continuera à se développer en France ne serait-ce qu'au cours des privatisations à venir. Dans le cadre de ces opérations, le développement de l'actionnariat salarié est mis en avant à la fois comme un outil pédagogique et comme un élément stabilisateur dans le capital. [...]
[...] L'actionnariat salarié ne s'avère donc pas souvent être un moyen efficace pour les salariés de s'immiscer dans la politique de leur firme. III. Etude empirique portant sur le secteur des services informatiques en France Après avoir exposé les liens théoriques entre l'actionnariat salarié et la performance de l'entreprise puis avoir présenté les principales études existantes sur cette question, nous nous sommes attachés à réaliser une comparaison de la performance entre sociétés appartenant au secteur des services informatiques. Notre approche a consisté à sélectionner un certain nombre d'entreprises appartenant à l'IAS et de comparer les performances de ces sociétés avec des entreprises évoluant dans le même secteur mais n'appartenant pas à cet indice. [...]
[...] La seule présence de salariés peut réduire l'asymétrie d'information existante au profit des dirigeants (Smith). Cette présence peut inciter les dirigeants à davantage attribuer la performance de l'entreprise à l'ensemble des collaborateurs et non à leurs seuls mérites. Ceci peut avoir un impact sur les demandes d'augmentation des rémunérations des dirigeants. De plus, les dirigeants ont une vision à plus court terme que les actionnaires, la présence de salariés actionnaires peut rétablir un équilibre car ceux-ci de par leur âge sont a priori impliqués pour une période plus longue que les dirigeants. [...]
[...] En effet, Unilog est favorable à l'actionnariat individuel et collectif de ses salariés conformément à sa politique de gestion et de motivation de ses collaborateurs,décrite dans la Unilog Way. L'actionnariat individuel repose sur des attributions d'options de souscription d'actions et l'actionnariat collectif utilise des formules particulières mises en place par le biais de deux Fonds communs de placement d'entreprise (FCPE) dont la part dans le capital d'Unilog croît avec le temps. Cette part représente aujourd'hui et devrait atteindre, puis dépasser dans les prochaines années sans qu'il soit nécessaire de réaliser d'augmentation de capital réservée. [...]
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