Comparaison sectorielle, groupe Suez, Gaz de France, fusion, étude de marché du gaz naturel, environnement, développement durable
La libéralisation du marché du gaz et de l'électricité est l'événement majeur qui est venu bouleverser le paysage économique et juridique du secteur de l'énergie. Auparavant le marché européen du gaz et de l'électricité n'était constitué que d'une juxtaposition de marchés intérieurs dominés par les bâtisseurs historiques (EDF, GDF ; Rurhgas, SNAM, Distrigaz). Cette libéralisation s'inscrit dans une démarche globale qui vise à favoriser la libre concurrence sur les marchés de la production et de la vente d'énergie, pour permettre l'émergence d'un marché unique européen plus performant.
Notre travail portera sur une analyse comparative entre les groupes Suez et Gaz de France à travers la présentation et l'analyse financière de ces deux derniers. Enfin, nous débattrons de la fusion Suez-Gaz de France.
Suite à la loi de nationalisation de l'électricité et du gaz de 1946, L'EPIC (établissement public à caractère industriel et commercial) GDF est crée. Il est le fruit de la fusion de la quasi-totalité des sociétés privées sur le territoire national.
La loi du 09 août, transforme l'EPIC en SA et autorise sa privatisation partielle en limitant à 30 % la part d'intérêts.
La menace d'une OPA hostile d'ENEL sur SUEZ pousse le gouvernement français à annoncer la future fusion GDF-SUEZ. Cette fusion aura pour effet la privatisation du groupe, cette dernière est autorisée par la loi du 7 décembre 2006. Les conseils d'administration des deux groupes concernés ont approuvé, le 2 septembre 2007, les nouvelles orientations pour le projet de fusion qui doit se concrétiser courant 2007 (vraisemblablement durant l'été).
En 2006 on comptait près de 14 Millions de clients, 50 244 collaborateurs (dont 32 % hors de France) et un CA de 27 Milliards.
SUEZ résulte de la fusion de la Compagnie de SUEZ et de la Lyonnaise des Eaux intervenue en juin 1997. A l'époque, la Compagnie de SUEZ, qui avait construit et exploité le canal de Suez jusqu'à sa nationalisation par le gouvernement égyptien en 1956, était encore une société holding possédant des participations diversifiées en Belgique et en France, en particulier dans les secteurs des services financiers et de l'Energie.
[...] Il s'agit en partie de développer de nouveaux champs d'explorations mais aussi des constructions de méthaniers et de centrales. Durant cet exercice, GDF a peu emprunté malgré des investissements en hausse. Ceci s'explique par une importante augmentation des flux nets provenant des activités opérationnelles combinées à de faibles remboursements d'emprunts. GDF réalise de nombreux investissements au cours de cette année sans trop emprunter et générant un solde de trésorerie en hausse par rapport à l'année 2005 s'élevant à 1,5 milliard d'euros Évolution de la profitabilité des groupes Afin d'analyser la profitabilité des groupes, nous allons calculer l'excédent brut d'exploitation (EBE également appelé Earnings Before Interest Taxes, Depreciation and Amortization). [...]
[...] En 2006 on comptait près de 14 Millions de clients collaborateurs (dont hors de France) et un CA de 27 Milliards. Métiers et domaines d'activités Gaz de France produit, transporte, distribue et commercialise du gaz naturel, de l'électricité et des services associés En résumé Gaz de France intervient sur l'ensemble de la chaîne gazière et électrique. On peut dénombrer 5 activités majeures : Exploration/Production : Consiste à rechercher et à développer de nouveaux gisements Permet de renforcer la sécurité des approvisionnements en maîtrisant directement une partie de ces derniers. [...]
[...] Un autre élément a généré de la trésorerie pour le groupe : il s'agit du regroupement du capital représentant 39 milliards d'euros de liquidité. Pour conclure, le futur groupe pour réussir la fusion, doit concilier croissance de ses activités d'exploitation donc du résultat et utilisation efficace de sa trésorerie ainsi que de ses activités d'investissement et de financement en profitant de l'effet de levier. Mais GDF SUEZ, afin de profiter le plus possible des synergies créées, ne doit pas négliger les parties prenantes, l'éthique, ainsi que le marché. [...]
[...] En 2005, du fait de l'accroissement des activités du groupe, les flux issus des activités opérationnelles ont généré plus de trésorerie que 2004 s'élevant à 5,8 milliards d'euros ce qui représente 14% du chiffre d'affaires. Le groupe dispose donc près de 13 milliards d'euros de trésorerie pour l'année. L'analyse des flux montre que 2005 est marqué par d'importants d'investissements au sein d'entités représentant plus de 9 milliards d'euros. D'autres investissements concernent des biens corporels et incorporels mais qui ne sont que faiblement supérieurs aux flux d'amortissements laissant sous-entendre qu'il s'agit d'investissement de maintien. [...]
[...] Gaz de France aura accès aux réserves de la Libye et du Qatar diminuant ainsi la dépendance au gaz russe. De plus le nouveau groupe sera le leader mondial du gaz naturel liquéfié et ce alors que le GNL est en pleine expansion. GDF-SUEZ disposera également d'une capacité de négociation accrue, en effet, il représentera du transport, de la distribution et de la vente de gaz en Europe. L'internationalisation du nouveau groupe est un point non négligeable résultant de cette fusion. En effet, le groupe sera très présent en Europe mais également sur les 5 continents. [...]
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