Contrôle de gestion d’une entreprise fictive : AMC

Extraits

[...] La déductibilité fiscale ne peut donc pas opérer. Q6 : Qui aurait le plus intérêt à une augmentation de capital au cours actuel ? Les créanciers. L'augmentation de capital permet de réduire le risque qu'ils supportent. Les actionnaires seraient eux pénalisés. Q7 : comment la valeur de marché des CP peut être positive avec des CP comptables négatifs ? Probabilité que la rentabilité d'exploitation s'améliore qui donne de la valeur aux CP. Q8 : les actionnaires d'AMC accepteront-ils une augmentation de capital au cours actuel ? [...]

[...] Capacité de remboursement sujette à caution. Plan économique et opérationnel : rentabilité économique faible ne couvrant pas le coût du capital. L'augmentation de capital = solution au 1er problème. Q10 : impact de l'augmentation de capital Dette d'AMC = moins risquée. Baisse du taux de rentabilité exigé par les apporteurs de dettes. Hausse de la valeur de la dette d'AMC. Baisse de la valeur marchande des CP. Baisse du coût des CP. Stabilité du coût du capital (risque économique inchangé). [...]

[...] Contrôle de gestion d'une entreprise fictive : AMC updated_doc\logo\logo-ea-128.png Q1/Éléments d'analyse financière d'AMC Croissance de l'activité non suivie d'une croissance des résultats [cf. Ebitda ajusté]. Investissements lourds expliquant l'ampleur des dotations aux amortissements. Rq : surcapacité au niveau du secteur. Endettement fort lié à la structure familiale du capital. Rentabilité économique mauvaise en dégradation, inférieure au coût du capital. Rentabilité des capitaux propres très mauvaise. AMC est à la limite de l'insolvabilité. Q2/analyse boursière d'AMC AMC détruit de la valeur depuis 3 ans, car son taux de rentabilité économique inférieur à son coût du capital. [...]