Les moyens de financement : Quel est l'impact de l'entrée d'un fonds d'investissement sur la gouvernance d'une entreprise ?

Extraits

[...] Les fonds d'investissement de capital-investissement s'attendent à un rendement de sur le fonds d'investissement. Il s'agit d'un apport temporaire de ressources provenant de tiers aux actifs d'une entreprise, pour optimiser ses opportunités commerciales et augmenter sa valeur. De cette façon, des solutions sont fournies pour les projets d'entreprise et les risques et les rendements sont partagés. Les avantages et les inconvénients d'un fonds d'investissement sur la gouvernance Les fonds d'investissement sont des organisations rodées dont la stratégie est d'investir dans des sociétés privées. [...]

[...] En raison du fait que les entreprises sont de taille beaucoup plus petite que les entreprises cotées en bourse, souvent la dynamique propre de l'entreprise lui permet de croître malgré une situation économique défavorable, ajoutant à la diversification de son portefeuille. Un autre avantage concerne la gouvernance de l'entreprise. Un investisseur pourrait décider d'investir seul dans une entreprise dans laquelle il voit un potentiel. L'investissement par le biais d'un fonds d'investissement introduit cependant la figure du gestionnaire, de l'administrateur, du dépositaire, de l'auditeur indépendants, entre autres. Ils servent à apporter plus de sécurité à l'investisseur, notamment dans la détermination de la valeur réelle de l'investissement du fonds. [...]

[...] La tension est donc importante et ces conflits peuvent être la cause de faillites si les orientations stratégiques sont le lieu de défiance entre les deux parties. L'organisation interne doit alors se remettre en question. On peut aussi citer la LBU ou l'accumulation à effet de levier qui est un type de stratégie financière qui consiste à utiliser l'endettement comme instrument pour financer une série consécutive d'acquisitions dans le but de s'implanter solidement dans un secteur. Une LBU est généralement créée lorsqu'une entreprise sponsor recrute un cadre supérieur dans le but d'en faire un associé et de le placer à la tête d'une équipe de direction. [...]

[...] Avec ce type de mécanisme, l'investisseur reçoit des avantages plus importants en cas de baisse du prix de l'actif. Or, l'investisseur n'a pas toujours intérêt à s'établir durablement au sein de l'entreprise. On rentre alors également dans un conflit entre actionnaires et dirigeants sur la manière dont l'entreprise doit avancer. Le rapport de force est inégal à ce niveau-là. Les fonds d'investissement peuvent ainsi parier sur la hausse ou la baisse conséquente sur un marché déstabilisant les positions de l'entreprise. [...]

[...] Les fonds d'investissement ont ainsi recours à l'écriture de pacte entre actionnaires, en redéfinissant un business avec la participation d'agents d'audit externe ou des moyens informels. Les actionnaires interviennent tout en gardant une certaine distance voire un respect envers les dirigeants. Le but n'étant pas d'apparaître comme un organisme colonisateur, il faut faire preuve de souplesse et de patience pour gagner la confiance. L'équilibre est donc délicat et tout le monde a intérêt à s'entendre au risque de perdre ses avantages, sa position voire son investissement. [...]