Une société souhaite généralement que les informations financières diffusées révèlent qu'elle est en bonne santé et qu'elle présente des perspectives d'investissement intéressantes. Tout au moins, souhaite-t-elle une analyse fiable et objective de ses comptes. Si cela semble être une évidence, les affaires Enron et Worldcom, ont démontré que ce résultat n'était pas toujours obtenu. Ce sont deux scandales financiers qui ont eu lieu aux États-Unis et à la suite desquels l'impartialité des analystes financiers et des banques d'affaires a été discutée.
[...] Le Règlement Général inclut dans les fonctions dont l'exercice nécessite la détention d'une carte professionnelle celle d'analyste financier. Cette obligation implique que l'analyste financier pourra également se voir interdire d'exercer sa profession. D'autre part, afin de remédier aux conflits d'intérêts, il leur est également interdit de négocier pour leur propre compte une valeur sur laquelle porte leur analyse ou une valeur relevant du même secteur que celles qu'ils sont chargés de suivre (but = éviter qu'ils diffusent une mauvaise information qui aura un effet certain sur le marché). [...]
[...] Tout au moins, souhaite-t-elle une analyse fiable et objective de ses comptes. Si cela semble être une évidence, les affaires Enron et Worldcom, ont démontré que ce résultat n'était pas toujours obtenu. Ce sont deux scandales financiers qui ont eu lieu aux Etats-Unis et à la suite desquels l'impartialité des analystes financiers et des banques d'affaires a été discutée. Les faits de l'affaire Enron (les faits de l'affaire Worldcom sont quasi- similaires) Enron mondial du courtage en énergie) se déclare en faillite en décembre 2001. [...]
[...] Concernant la sanction, celle-ci présente des limites. Certes, l'arrêt de la Cour d'appel de 2006 prouve qu'un analyste financier peut engager sa responsabilité en cas de manquement à ses obligations d'impartialité et de bonne utilisation de l'information. Cette responsabilité présente cependant des limites: d'une part, le préjudice peut s'avérer extrêmement difficile à évaluer. En effet, comment savoir si l'avis de l'analyste financier se réalise parce qu'il devait se réaliser ou s'il se réalise parce qu'il n'a pas été impartial? Toujours en matière d'évaluation du préjudice, ça n'est pas la seule société concernée par l'analyse qui est victime, mais tout le marché. [...]
[...] Cette directive pose des exigences afin de garantir l'indépendance de l'analyse et de prévenir les conflits d'intérêts (rémunération, surveillance des personnes, interdiction et contrôle des échanges d'info, interdiction des transactions sur les instruments financiers étudiés, interdiction d'accepter les incitations venant de personnes ayant un intérêt important dans l'objet de leur recherche = ce qui est déjà prévu en droit français, donc ça ne change pas grand chose . En conséquence, le statut des analystes financiers reste relativement peu encadré. B. [...]
[...] En Grande-Bretagne, un rapport relatif aux prestataires d'analyse financière a été publié en février 2003. Cet encadrement progressif des professionnels de l'analyse financière semble indiquer clairement une perte de confiance envers ces professionnels. Il convient donc de s'interroger sur la réalité de l'encadrement des pratiques professionnelles de l'analyse financière en France: les règles encadrant cette profession protègent-elles efficacement les entreprises des dérives éventuelles? Ou est-ce qu'il serait plus opportun de créer un organisme ou une AAI dont le rôle serait de remplacer l'analyste financier? [...]
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