Analyse financière de Buffalo Grill

Fayrouz L.

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Thèmes abordés

analyse financière, Buffalo Grill, Courte Paille, Districoupe, Klépierre, normes IFRS

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Fondé en juin 1980 par Christian PICART, Buffalo Grill est le leader de la restauration à thème en France sur le segment "Viande Grill". Inspiré du "Steak House" américain, le groupe possède, en 2006, 283 restaurants implantés essentiellement en périphérie des grandes agglomérations. Le groupe possède une centrale d'achats et de distribution, Districoupe, spécialisée dans la découpe de viande. L'ensemble du réseau Buffalo Grill est approvisionné par cette centrale. Par ailleurs, Buffalo Grill expérimente actuellement deux nouveaux concepts : le Vidéo Restaurant (Victoria Pub) et le bistrot à vins (Le Bistro d'Augustin).

Sommaire

Introduction

I) Fiche signalétique

II) Effets de la première application des normes IFRS

III) Présentation de l'entreprise

A. Le concept Buffalo Grill
B. Le slogan
C. Districoupe

IV) Chiffres et dates clés

A. Les chiffres clés
B. Les dates clés

V) Croissance

A. L'analyse du secteur de la restauration
B. Cession d'immobilisations à Klépierre
C. Buffalo grille le marché

VI) Rentabilité

A. Rentabilité commerciale
B. Rentabilité économique
C. Rentabilité financière
D. Synthèse de la rentabilité

VII) Solvabilité

A. Le poids des dettes
B. Le haut de bilan : le fonds de roulement (FR)
C. Politique de bas de bilan : le besoin en fonds de roulement (BFR)

VIII) Autonomie

A. Composition du Conseil de Direction au 31 décembre 2005
B. Les détenteurs du capital
C. Autonomie sur le déclin
D. Relation entre les différents actionnaires
E. Analyse boursière

Conclusion

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Extraits

[...] Les principes de bonne gestion recommandent qu'il soit positif. Ainsi, l'excédent des ressources durables ne finance pas les besoins d'exploitation. Les immobilisations ne sont donc pas financées entièrement par les capitaux permanents disponibles mais par des ressources à court terme. Un FR négatif n'est pas bon signe pour l'entreprise qui accentue ses risques d'insolvabilité. Il est donc important pour Buffalo Grill de renforcer ses capitaux permanents dans le but d'améliorer sa solvabilité. On peut supposer qu'en faisant chuter le FR, l'entreprise souhaite agir sur l'amélioration de la trésorerie par une politique de haut de bilan Politique de bas de bilan : le besoin en fonds de roulement (BFR) Source : PREFACE Il est à noter que le BFR est négatif sur les trois exercices. [...]

[...] Les dates clés 11 V. CROISSANCE 12 A. L'analyse du secteur de la restauration 12 B. Cession d'immobilisations à Klépierre 16 C. Buffalo grille le marché 17 VI. RENTABILITE 21 A. Rentabilité commerciale 21 B. Rentabilité économique 25 C. Rentabilité financière 27 D. [...]

[...] Une possible élévation du prix de vente peut expliquer cette baisse. Le taux de valeur ajoutée ( Valeur ajoutée / CA HT Source : PREFACE Ce ratio permet de mesurer le degré d'intégration d'une entreprise. La valeur ajoutée a deux constituants essentiels qui sont les charges de personnel ainsi que les dotations aux amortissements et provisions. Etudions, dans notre cas, comment se répartit la valeur ajoutée dans les différents postes. Source : PREFACE Le taux de valeur ajoutée augmente sensiblement au cours des années. [...]

[...] Klépierre va donc attendre que Buffalo Grill exerce ses options pour lui revendre les murs. Quarante-quatre options devraient arriver à échéance d'ici à la fin de l'année et 62 l'an prochain. Klépierre pourrait ainsi débourser 140 millions d'euros en 2006 et 160 millions en 2007. Buffalo Grill utilisera les fonds récoltés pour se désendetter, financer de nouvelles ouvertures de restaurants et distribuer un dividende. Mais Klépierre s'est aussi engagé à s'associer au développement de l'enseigne en France et à l'étranger. [...]

[...] Synthèse de la rentabilité 29 VII. SOLVABILITE 30 A. Le poids des dettes 30 B. Le haut de bilan : le fonds de roulement 32 C. Politique de bas de bilan : le besoin en fonds de roulement (BFR) 32 VIII. AUTONOMIE 36 A. Composition du Conseil de Direction au 31 Décembre B. Les détenteurs du capital 37 C. Autonomie sur le déclin 37 D. [...]

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