Le groupe Arcelor, numéro deux mondial de l'industrie sidérurgique, est déjà bien connu de tous et ce n'est pas son actuelle surexposition médiatique qui inversera le phénomène. L'OPA agressive de Mittal Steel, le numéro un mondial, peut d'ailleurs nous amener à nous poser des questions sur la situation financière du groupe franco-luxembourgeois.
C'est une des raisons pour lesquelles il sera intéressant, à travers ce dossier, de procéder à son analyse financière, véritable révélateur de la santé du groupe.
Pour cela, nous commencerons par présenter brièvement le groupe Arcelor avant d'analyser les comptes consolidés des exercices 2003 et 2004, tout en nous demandant si sa situation financière actuelle peut lui permettre de rester compétitif sur un marché marqué par une concurrence agressive…
[...] Il ne prend en compte que des charges, des consommations externes, des achats, ou les frais de personnel Si certaines de ces charges peuvent être considérées économiquement comme des investissements à l'image des dépenses de R & des dépenses de marketing, ou de frais d'études, elles gardent un caractère de charges et non pas d'actif immobilisé. Le résultat financier tient compte de la politique de financement (emprunts), du risque de change et des difficultés de trésorerie (découverts). Les produits financiers doivent être rapprochés des investissements financiers (dividendes reçus) et des placements de trésorerie. [...]
[...] Le résultat net part du groupe représentait en 2003 seulement du chiffre d'affaires mais est passé à en 2004 ce qui nous montre bien les gains en productivité et l'amélioration structurelle (notamment des coûts) du groupe. Nous pouvons calculer quelques ratios pour approfondir l'analyse de l'activité du groupe : ( Indicateurs d'efficacité et d'efficience : ( Rendement = CA/ charge de personnels 2003 = 25923/5071 = = 30176/ 4868= 6,198 (Productivité = VA/ charge de personnels 2003= 7266/5071= 1.433 2004= 9595/4868= 1.971 On constate donc une nette augmentation du rendement du personnel. En effet un euro dépensé en charges de personnel permet d'obtenir 6.198 euros de chiffre d'affaires en 2004 contre seulement 5.112 en 2003. [...]
[...] On constate que la durée du crédit fournisseur est bien plus importante que celle du crédit client ce qui montre la force de négociation du groupe sur le marché. ( Stocks (par rapport au chiffre d'affaires) 2003 = 5497/25923 *360 = 77 jours 2004 = 6801/30176 *360 = 82 jours (Stocks (par rapport aux achats de matières premières) 2003 = 5497/12095 *360= 164 jours 2004 = 6801/14759*360 = 166 jours Le délai le plus important se situe donc au niveau des stocks et c'est sur ce point particulier que travaille le groupe. [...]
[...] Le détail de ces immobilisations (Note nous permet de constater que la majorité de ces immobilisations est constituée par les installations techniques et machines ce qui est normal pour le secteur sidérurgique qui nécessite du matériel important et dont le renouvellement est important pour maintenir la productivité. Le reste des immobilisations est constitué de terrains et constructions. Le taux d'amortissement (11230-8947/11230) de pour l'année 2004 nous indique que le taux d'usure des immobilisations est assez rapide, leur amortissement étant assez rapide. [...]
[...] financières : participations, titres . Rendement : au sens monétaire et financier, le rendement est souvent l'équivalent de la rentabilité. Le rendement ou taux de rendement a un sens voisin de celui de ratio de rentabilité (revenu / capital utilisé). Productivité : c'est le rapport entre une production et les ressources mises en oeuvre pour l'obtenir. Equilibre structurel : . [...]
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