Analyse financière Renault, management de la performance, compte de résultat, plan Renaulution, ratio de marge, marge brute opérationnelle, retour sur investissement, ROCE Return On Capital Employed, earning per share, actif total
Nous avons réalisé une analyse financière détaillée du groupe Renault pour la période de 2017 à 2020. Nous avons pour cela étudié les ratios relatifs au management de la performance (orientés autour du compte de résultat du groupe), puis les ratios relatifs à l'utilisation des actifs (relatifs au bilan). Nous avons souvent exclu l'année 2020 des calculs de moyenne, celle-ci étant fortement atypique en comparaison avec les autres années de la période. On observe globalement une dégradation significative des indicateurs de Renault, commencée bien avant la pandémie de COVID-19. Le plan Renaulution semble plus que jamais indispensable pour donner un nouveau souffle au groupe.
[...] Pour le groupe Renault, il s'établit en moyenne à sur les quatre dernières années, à en moyenne si l'on exclut l'année 2020. Investor related ratios - 3 nature of Earnings per share (EPS) Earnings per share Les Earnings per share montrent combien de profit a été généré par action (ou par action diluée) au cours d'un exercice comptable. Ces informations sont communiquées directement par Renault dans ses rapports annuels d'activité, et comprennent le résultat par action basique et le résultat dilué. On observe deux séquences bien distinctes pour le groupe Renault. [...]
[...] Cela peut témoigner de difficultés de la part du groupe à encaisser ses créances, mais peut également être le fruit d'une dégradation des conditions financières des acheteurs, qui peinent à honorer leurs dettes. Le ratio de credit obtained correspond au montant des payables auprès des fournisseurs, en comparaison avec le coût total des ventes. Ce ratio tend à s'apprécier pour le groupe Renault au cours de la période 2017-2020, passant progressivement de 325 à 478. Days inventory outstanding Le nombre de jours d'inventory outstanding est stable pour la période 2017 à 2019, à 38 jours en moyenne. [...]
[...] Ce ratio s'affaiblit au fil du temps pour le groupe Renault, passant de plus de 1000% en 2017 à 593% en 2020. La charge d'intérêts étant relativement stable dans le temps, la dégradation du ratio est principalement imputable à la diminution du profit avant taxes et intérêts. Le ratio de dividend cover correspond à l'EPS sur le dividende par action. Celui-ci tend à diminuer chez Renault, passant de 542% en 2017 à 345% en 2018, puis devenant nul pour les deux années suivantes. [...]
[...] Rotation des créances Le ratio de rotation des créances montre la capacité du groupe à minimiser ses créances en fonction de son revenu. Nous avons ici considéré uniquement les créances de financement des ventes mentionnées dans les rapports annuels d'activité publiés par le groupe. Le ratio de rotation des créances se détériore pour Renault au fil des années, passant de 149% en 2017 à seulement 107% pour l'année 2020. Les créances de financement des ventes sont relativement stables sur la période, et la dégradation du ratio est de fait imputable majoritairement à la baisse significative du chiffre d'affaires. [...]
[...] Pour le groupe Renault, cette part augmente au fil des années, de façon progressive, passant de 69% à 78% entre 2017 et 2020. Cela démontre une hausse rapide de la dette, qui était déjà évoquée par le debt to equity ratio mentionné précédemment. Gearing ratio Le ratio d'endettement ou gearing ratio montre la part représentée par la dette en comparaison avec les capitaux propres du groupe. Ce taux pour Renault est stable à environ 230% pour la période 2017 à 2019, puis atteint 357% en 2020. [...]
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