Analyse et valorisation d'une PME (petite et moyenne entreprise)

Extraits

[...] Elle valorise l'entreprise à partir de ses actifs. La valeur trouvée s'élève à sur base d'un impôt de Actualisation du cash-flow brut moyen Première approche de rendement basée sur une simple actualisation des flux, elle propose de valoriser celle-ci sur base de la somme des cash-flows futurs actualisés. Nous avons choisi comme hypothèse un taux d'intérêt de une prime de risque de et un période d'actualisation égale à 7 ans. Le résultat de cette méthode est affiché dans le tableau ci-dessous EBITDA multiplié par 5 endettement financier net Approche favorisant les banquiers, ne prenant pas en compte les charges financières, les amortissements et les impôts, cette approche de rendement calcule la capacité d'autofinancement de l'entreprise. [...]

[...] En effet, les deux sociétés ayant une synergie importante, il est plus judicieux d'acheter les deux sociétés ensemble Société Elecinstal 1. Bilan Nous ne développons ci-dessous que les grandes masses d'Elecinstal. Pour plus d'information, vous trouverez en annexe le bilan et le compte de résultats. L'équilibre entre capitaux permanents et les actifs immobilisés s'améliorent d'année en année. De plus en plus de capitaux permanents sont disponibles pour financer le cycle d'exploitation de la société. Les actifs à court terme couvrent largement les passifs circulant. La société dispose d'une trésorerie importante. Figure 2 Balance financière d'Elecinstal 2. [...]

[...] Cela constitue un point important pour un futur repreneur. De plus, l'organisation de l'entreprise est efficace et elle pourra sans aucun problème s'adapter à une nouvelle direction. En outre,il est plus judicieux de vendre l'ensemble des deux entreprises au lieu d'envisager une vente séparée à deux acheteurs différents. En effet, les deux sociétés ont des activités croisées importantes. Ce choix correspond avec la volonté du cédant. Enfin, nous avons donc valorisé le groupe E&S et nous sommes arrivés à un prix compris entre et euros. [...]

[...] Elle calcule la valeur comme une capitalisation du revenu annuel net théorique à un taux normal. Nous avons choisi comme taux de capitalisation de 5%. Le résultat de cette méthode est affiché dans le tableau ci-dessous Méthode anglo-saxonne Méthode par une approche mixte fondée sur le goodwill qui est lui déterminée en faisant abstraction du mode de financement de l'actif net. Le résultat de cette méthode est affiché dans le tableau ci-dessous Synthèse Sur base des résultats obtenus, nous excluons les extrêmes et faisons une moyenne avec le reste. [...]

[...] Analyse et valorisation d'une PME (petite et moyenne entreprise) Table des matières 1. Informations générales Les sociétés Activités Actionnariat Situation financière Remarques préliminaires Société Elecinstal Société Shopelec Comptes consolidés d'E&S (Proforma) Evaluation sommaire Introduction Application des méthodes financières sur base des chiffres Proforma Application des méthodes financières aux sociétés prises individuellement Applications de la méthode VALENTIN ( Conclusion Annexe : Détails Consolidation Proforma des sociétés ELECINSTAL et SHOPELEC Bilan Elecinstal Bilan Shopelec Annexe : Détails méthodes de valorisation du groupe E&S 21 Informations générales 1. [...]