Cas Carmignac

Extraits

[...] L'OPCVM Carmignac Investissement a un risque supérieur à son indice de référence alors que l'OPCVM Carmignac Patrimoine a un risque inférieur à son benchmark. Calcul du ratio de Sharpe (Cf. annexe S = (ri rf) / ( Par hypothèse, on choisit comme taux sans risque le taux de l'OAT à 15 ans que l'on arrondit à 4%. Donc, l'OPCVM Carmignac Patrimoine a un excès de rentabilité par rapport au taux sans risque pondéré par la volatilité supérieur à l'OPCVM Carmignac Investissement (46,48%). Les deux OPCVM surperforment à nouveau leur indice de référence. [...]

[...] Stratégie de distribution Carmignac gestion a une stratégie de distribution multicanale. investisseurs privés Un conseiller dédié accompagne les clients en proposant des solutions adaptées aux contraintes financières (durée d'investissement et profil de risque) et en tenant compte à leur situation familiale, fiscale et professionnelle. Le client reçoit une information transparente et exhaustive nécessaire au bon suivi du portefeuille grâce à un reporting mensuel (données et commentaire du gérant) et un bulletin d'information trimestriel (stratégie d'investissement et composition du portefeuille). conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Une équipe dédiée offre un suivi commercial régulier, personnalisé et rapproché aux CGPI en se déplaçant et en fournissant des brochures de présentation des fonds et des courriers d'information. [...]

[...] reprise Entre 1996 et 2000, la reprise économique se caractérise par des rentabilités de l'indice positives. Les fonds ont tendance à maximiser la volatilité et à sous performer la rentabilité du benchmark ( 1998). récession Entre 2001 et 2003, la récession se caractérise par des rentabilités de l'indice négatives. Les fonds minimisent la volatilité et sur performent largement leur benchmark. Depuis 2003, les indices ont une rentabilité à nouveau positive et les fonds sur performent largement ou sous performent faiblement leur benchmark. [...]

[...] Calcul du ratio d'information (Cf. annexe TE = ( –(rbenchmark ) RI –(rbenchmark / TE Donc, l'OPCVM Carmignac Investissement a une volatilité de l'écart de performance supérieure à Carmignac Patrimoine Néanmoins, leur tracking error est inférieure à la prise de risque du gérant par rapport au benchmark est donc limitée. Ce léger risque de divergence par rapport à l'indice est largement rémunéré par un surcroît de performance. L'OPCVM Carmignac Patrimoine (787,44%) a donc un ratio d'information supérieur à Carmignac Investissement (404,23%). [...]

[...] Cette société de gestion d'actifs a été créée en 1989 par Edouard Carmignac (PDG) et Eric Helderlé (DG). Ses valeurs sont l'indépendance du capital, l'esprit entrepeneurial du style de gestion, l'objectivité et la transparence des décisions d'investissement. OPCVM Les gérants gèrent une gamme de 16 OPCVM réparties en: gestion action, gestion diversifiée, gestion taux, gestion profilée (Cf. tableau). Leur style de gestion est opportuniste (ni growth ni value), de conviction et non benchmarkée, active et très internationale. L'analyse des actifs est top down, c'est-à-dire qu'elle se décline à partir de l'analyse macro-économique. [...]