Evaluation des comptes consolidés de l'entreprise Michelin en 2007

Extraits

[...] En effet, il passe de 59% environ en 2006 à 77% en 2007. Autre élément très significatif, le FR augmente de près de ce qui diminue la dépendance financière à court terme du groupe. Le groupe augmente donc son indépendance financière de façon significative. Au niveau des ratios de gestion du BFR, on note une amélioration du délai client de près de 7 jours, qui explique en partie la diminution du BFR. Cependant, une diminution de 4 jours du délai fournisseurs doit aussi être remarquée. [...]

[...] Note : nous n'avons pas pu mener une analyse de la CAF car le rapport officiel ne nous fournissait pas un niveau de détail suffisant pour certaines informations. X - Analyse du tableau de Flux de trésorerie Analyse de la trésorerie sur activités opérationnelles L'activité du groupe Michelin est en forte hausse en 2007 par rapport à l'exercice précédent, puisqu'elle augmente de plus de 34%. Le résultat d'exploitation a connu une forte croissance de plus du double. C'est ainsi que la trésorerie d'exploitation augmente fortement de 56%. Les charges financières ont largement diminué, grâce notamment à une politique de désendettement court terme. [...]

[...] La distribution de dividende a peu augmenté au regard de l'augmentation de l'activité, ce qui confirme que le groupe a financé sa politique d'investissement principalement par de l'autofinancement ; comme en témoigne d'ailleurs le ratio de distribution assez faible, et le degré d'autofinancement qui augmente entre les deux exercices. La trésorerie se dégrade nettement malgré la hausse du résultat net, en effet elle chute de moitié, nouvelle preuve de la politique d'autofinancement du groupe Michelin. Evaluation financière I - Introduction L'entreprise Michelin occupe une place majeure sur tous les marchés du pneu et des services liés aux déplacements. Cette multinationale est le leader mondial du pneumatique avec 20% du marché mondial. Il est implanté dans 19 pays, emploie personnes, dont en France. [...]

[...] IV Conclusion Etant donné que la valeur de l'actif étant l'évaluation la plus appropriée, nous allons nous baser sur celle-ci. En outre, pour donner une estimation de la valeur du groupe Michelin de manière plus précise, il conviendrait d'augmenter sa valeur du fait du fort excédent des cash flow ainsi que des différents ratios, bien meilleur que son principal concurrent, Goodyear. Bibliographie indicative Donnet. La saga Michelin, Seuil p. Pierre-Antoine Benoît Grouard, Francis Meston, et Edouard Michelin. L'Entreprise en mouvement, Dunod p. [...]

[...] Michel Rollier a déclaré de son côté que son entreprise devait se battre ardemment pour conserver ses parts de marché. "Nous ne pouvons pas ignorer la concurrence exercée par les acteurs venus des pays émergents, ces acteurs enregistrent une croissance très forte. Michelin doit conserver son leadership et investira dans ces pays au cours des prochaines années, notamment dans les pays de l'Asean", a-t-il déclaré. Le diagnostic global Diagnostic social : A la production, le travail en horaires décalés est généralisé depuis plusieurs décennies. [...]