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Le Groupe Iliad est sur le marché français un acteur incontournable des télécommunications, de la téléphonie, et particulièrement l'un des principaux fournisseurs d'accès à Internet. Son activité se scinde en 2 segments :
- Le secteur Haut Débit : il représente la quasi-totalité du chiffre d'affaires consolidé (plus de 99%). Ce segment s'articule autour des activités d'accès à Internet Haut Débit via l'ADSL exclusivement sous les marques Free et Alice, d'hébergement sous les marques Online, BookMyName, Dedibox et Iliad Entreprises, d'assistance aux abonnés, de déploiement de la fibre très Haut Débit FTTH, les activités Wimax, et les paris sportifs et de jeux de cercle.
- Le secteur Téléphonie Traditionnelle : il s'agit du secteur de base du groupe, néanmoins en recul constant (moins de 1% du CA consolidé). Cette activité regroupe celles de la téléphonie fixe sous les marques One.Tel et Iliad Telecom, d'annuaire sous la marque Annu et de courtage en assurance (activité de la filiale Assunet). Au fil des années, ce segment présente une contribution négligeable notamment depuis la fin des interconnexions indirectes, et compte tenu de l'importance que prend l'activité Haut Débit au sein du groupe.
De par cette tendance, le nombre d'abonnés One.Tel baisse considérablement.
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L'objectif premier du groupe porte sur l'extension de son réseau de fibre optique visant à fournir un accès haut débit via l'ADSL. Cette initiative devrait être accompagnée par des offres toujours plus compétitives au niveau des prix avec l'ambition d'accroître son nombre d'abonnés.
Ensuite, l'entité espère assurer le bon déploiement de son nouveau réseau radioélectrique 3G grâce à l'obtention de sa nouvelle licence.
Enfin, il apparaît clairement que le groupe souhaite également maintenir un niveau mesuré en ce qui concerne les versements de ses dividendes, ceci afin de conforter sa solidité et maintenir un volant de liquidité qui lui permettra d'assurer les investissements prévus de manière autonome.
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Le chiffre d'affaires s'améliore de 4,3% et ressort à 2038 M?, contre 1955 M? un an plus tôt. Cette hausse résulte principalement de celle des revenus de l'activité de fourniture d'accès internet haut débit par ADSL (1901 M? à 1976 M?). Elle s'explique également par le dynamisme de la marque Free qui affiche une croissance de 5%, et la bonne tenue d'Alice (+1,7%), malgré une baisse significative de 16,7% du nombre d'abonnés (...)
[...] Le chiffre d'affaires n'est pas concentré sur un client particulier. Risque de taux Les contrats de crédits-baux sont généralement souscrits à taux fixes. De plus, Iliad a recours à des contrats de swap de taux pour couvrir ses emprunts bancaires souscrits à taux variable. La conjonction de ces deux facteurs conduit à considérer que la part de la dette non exposée à une hausse des taux atteint Le groupe n'est pas confronté à un risque de taux significatif. Risque de change La dette d'Iliad est principalement souscrite en euros. [...]
[...] 6 Page Groupe ILIAD (Free) Comptes arrêtés au 31 / 12 / 2010 Y.B. Somme toute, après la prise en compte des éléments non récurrents, s'élevant à en 2010 en 2009), ainsi que la charge d'impôts de 176 (109 en 2009), l'exercice 2010 se clôture sur un bénéfice de 313 soit + par rapport à N-1. Il représente du chiffre d'affaires, soit une amélioration de 6,4 points par rapport à 2009. Ce rapport témoigne d'une rentabilité élevée, même si l'activité très capitalistique appelle une forte capacité bénéficiaire, en tenant compte du programme d'investissement d'Iliad. [...]
[...] Ainsi l'exercice 2010 se caractérise par : La prépondérance de la marque Free qui se traduit par abonnés en 2010, soit en constante augmentation L'émergence de la fibre optique offrant un accès Internet très Haut Débit La poursuite du déclin de la marque Alice avec abonnés en 2010, contre un an plus tôt) Le marché français du Haut Débit Le marché français compte 3 principaux fournisseurs : Orange, filiale du fournisseur historique France Telecom et leader de ce segment avec près de 9 millions d'abonnés et 46% de part de marché Iliad, 2ème avec plus de 4,5 millions d'abonnés et 23% de part de marché SFR, (ex Neuf-Cegetel, Tele2, AOL et Club Internet) qui occupe la 3ème position avec un peu moins de 4,5 millions d'abonnés et un peu moins de 23% de part de marché A ces acteurs majeurs s'ajoutent d'autres opérateurs qui représentent ensemble environ 1,5 millions d'abonnés et détiennent 6 à du marché. On peut citer parmi eux Bouygues Telecom de part de marché), Numericable, Darty, Nordnet, Viveole, FDN, Nerim, Magic Online. 2 Page Groupe ILIAD (Free) Comptes arrêtés au 31 / 12 / 2010 Y.B. [...]
[...] L'autonomie financière d'Iliad apparaît clairement assurée. En effet, traduction de l'amélioration des performances économiques, la capacité d'autofinancement augmente fortement (483 à 686 Elle assure une couverture des dettes financières très rapide, en 1 an et 8 mois ans et 1 mois en 2009). En d'autres termes, il faudrait pour le groupe moins de 2 années de CAF pour rembourser son endettement financier brut. Le poids des frais financiers demeure très modéré ; ils n'absorbent que de l'EBITDA ( en 2009). [...]
[...] La performance opérationnelle du groupe Iliad augmente de 6,3 points par rapport à 2009. Il est intéressant de tenir compte des moyens engagés par l'entreprise pour obtenir son résultat. On constate tout d'abord, que les capitaux engagés dans l'entreprise sont restés stables en un an. Effectivement, l'augmentation des actifs immobilisés est annihilée par un BFR qui ressort négatif à -147 et dans le même temps, par une trésorerie qui s'effrite de 289 En conséquence, les capitaux investis au sein de l'entreprise s'établissent à un niveau constant. [...]
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