Profil psychologique d'investisseurs

Extraits

[...] Profil psychologique d'investisseurs I. Description de l'échantillon L'échantillon est constitué de 103 individus contactés en ligne pour répondre à 25 questions. Ces derniers répondent à 25 questions, renseignant leurs caractéristiques individuelles (âge, genre, occupation) ainsi que les différents choix et stratégies qu'ils adoptent pour déterminer leurs investissements. Les individus de l'échantillon sont généralement averses au risque, ce qu'on observe notamment dans la fraction de leurs actifs financiers qu'ils sont prêts à investir sur les marchés boursiers : 94% de l'échantillon est prêt à investir moins de 75% de leurs actifs sur les marchés financiers. [...]

[...] Le tableau ci-dessus nous donne les probabilités estimées pour chaque variable et son impact sur la décision d'investir ou non dans l'actif risqué (question Q2). La première colonne reprend toutes les variables utilisées pour les trois modèles, ainsi que les statistiques des régressions PROBIT menées afin de comparer la performance globale de chaque spécification avec les autres. En particulier, le pseudo-R2 peut être interprété comme une mesure globale de la performance du modèle - plus il s'approche de et plus le modèle est capable d'interpréter les variations de la variable endogène. [...]

[...] Les variables explicatives sont les réponses aux questions Q2 à Q24, regroupés selon la thématique principale qui les lie. Les techniques standards ne peuvent prédire d'une manière adéquate les probabilités qu'un investisseur place son actif dans un investissement risqué, car on fait face à une variable endogène binaire : seuls deux aspects peuvent être observés, l'investisseur place son actif ou non. Pour répondre à la question, on utilise le modèle PROBIT, qui calcule la probabilité qu'un événement se produise sachant l'ensemble des variables endogènes incorporées dans le modèle. [...]

[...] Responses Combien de sources d'information utilisez-vous pour sélectionner vos titres ? Answer Choices Responses Une seule, cela coûte cher 10.78% 11 Quelques unes, cela n'est pas fixe 26.47% 27 Une multitude, on n'est pas bien informé 60.78% 62 Autre (veuillez spécifier) 1.96% 2 Answered 102 Skipped 1 Diriez-vous qu'au quotidien vous avez . Answer Choices Responses Plutôt de la chance 15.53% 16 Plutôt pas de chance 0.97% 1 Aucun des deux 83.50% 86 Answered 103 Skipped 0 Quelles sommes êtes-vous prêt à donner (en euro) pour acquérir une action, qui p Answer Choices Responses 5.88% 6 50 42.16% 43 100 51.96% 53 Autre (veuillez spécifier) 0.00% Answered 102 Skipped 1 Vous vendez vos titres, Answer Choices Responses Quand vous considérez qu'ils n'ont plus leur place dans votre porte 61.17% 63 Dès qu'ils ont perdu 10% de leur valeur 22.33% 23 Jamais, vous attendez qu'ils remontent 15.53% 16 Autre (veuillez spécifier) 0.97% 1 Answered 103 Skipped 0 Si un de vos titres baisse sensiblement sans raison apparente, vous Answer Choices Responses Prenez rapidement votre perte 17.65% 18 Vous renforcez pour revenir à l'équilibre sur la ligne plus rapideme 54.90% 56 Vous faites l'autruche et attendez que le vent tourne 27.45% 28 Autre (veuillez spécifier) 0.00% Answered 102 Skipped 1 Selon vous, le meilleur investisseur est celui qui Answer Choices Responses A le portefeuille qui affiche la meilleure performance 77.67% 80 N'a jamais perdu d'argent sur une ligne 18.45% 19 Ne rate jamais un titre qui flambe 3.88% 4 Autre (veuillez spécifier) 0.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Answered 103 Skipped 0 Selon vous, le meilleur investisseur est celui qui Responses Quand vous avez perdu de l'argent sur une valeur, vous Answer Choices Responses Ne réinvestissez plus dessus 10.68% 11 Essayez, rapidement, de regagner avec elle 12.62% 13 Suivez l'évolution de son cours 76.70% 79 Answered 103 Skipped 0 Si le lendemain du jour où vous avez acheté un titre, vous apprenez une informat Answer Choices Responses Revoyez votre analyse et, au cas échéant, revendez le titre 32.67% 33 Attendez qu'une autre information vienne conforter l'une ou l'autre 42.57% 43 Relativisez la portée de l'information 24.75% 25 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% Answered 101 Skipped 2 Si le lendemain du jour où vous avez acheté un titre, vous apprenez une information qui remet en cause votre analyse, vous Responses Vous pensez qu'en Bourse la première idée Answer Choices Responses Est toujours la bonne 8.82% 9 Ne doit jamais être suivie 53.92% 55 Est souvent bonne quand il s'agit de vendre, et est mauvaise quan 37.25% 38 Answered 102 Skipped 1 Pour le long terme vous préférez acheter Answer Choices Responses Un titre qui affiche un PER de 15 alors que son concurrent direct a 10.68% 11 Un titre qui affiche un PER de 15 alors qu'historiquement les PER 15.53% 16 Un titre qui affiche un PER de 15 alors que le marché, au même m 73.79% 76 Answered 103 Skipped 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Pour le long terme vous préférez acheter Responses Depuis un certain temps vous suivez un titre dont le potentiel vous parait très im Answer Choices Responses Vous achetez malgré la hausse 2.91% 3 Vous attendez que le titre revienne sur ses niveaux habituels, pour 29.13% 30 Vous réfléchissez 67.96% 70 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% Answered 103 Skipped 0 Depuis un certain temps vous suivez un titre dont le potentiel vous parait très important. [...]

[...] Dans les différentes spécifications proposées, seule la question Q4 est statistiquement robuste dans les cinq versions du modèle cherchant à évaluer les variables psychologiques affectant la décision d'investir dans un actif risqué. La question Q4 demandait si "votre humeur a-t-elle déjà eu une quelconque influence sur votre choix d'investissement Le coefficient signifie que ceux ayant répondu 'Non, Jamais' ont une probabilité 1,7 fois plus faible de décider d'investir dans un actif risqué. Ce résultat peut être interprété comme l'expression d'une démarche rationnelle, telle que déclarée par les individus de l'échantillon, qui chercheront donc à intégrer d'autres variables que l'humeur. [...]