Analyse financière du groupe SAFT (2011)

Extraits

[...] La part à court terme représente de la dette au 31/12/2011. Les opérations de refinancement effectuées au premier trimestre 2012 conduisent à une réduction de la dette brute de 120 Autonomie financière L'augmentation des performances conduit à l'amélioration de la capacité d'autofinancement. Cette progression conjuguée à la réduction de l'endettement génère une capacité de remboursement de 11 mois. Enfin le poids des intérêts comparé au résultat d'exploitation est également correct, à Le poids du coût de l'endettement est limité à La structure financière du groupe apparaît solide ; les fonds propres progressent en particulier grâce aux bonnes performances dues pour partie à la sortie de JC-S et l'endettement financier net déjà faible se contracte davantage du fait de la trésorerie engrangée. [...]

[...] En 2011, les investissements de recherche et développement représentent presque du chiffre d'affaires consolidé, soit 56,3 Evénements significatifs de l'exercice En septembre 2012, SAFT a inauguré à Jacksonville, sa nouvelle usine de production de batteries li-ion. Pour plus de 200 millions de dollars, c'est l'investissement le plus important de l'histoire du groupe. Ce projet bénéficie d'une subvention (partage des coûts) pouvant atteindre 95M$ des états unis. Cette subvention est perçue mensuellement selon l'avancement du projet d'aides de l'etat de floride sont également prévues, étalées sur 10 ans. [...]

[...] Après des éléments non récurrents non significatifs, une charge d'impôt de 20 le groupe comptabilise la quote-part de résultat d'ASB de 1,8 . A données comparables, le résultat net des activités poursuivies est de contre un résultat net de 48,4 en 2010 ; soit une progression de Enfin le groupe présente la cession de JC-S sur la ligne des activités arrêtées pour 23,9 (cf.supra). Au final, le groupe présente à la date d'arrêté un résultat net multiplié par à 75,0 Le chiffre d'affaires s'inscrit en hausse de hors redevance exceptionnelle perçue ; néanmoins l'augmentation des charges d'exploitation, notamment l'impact du démarrage de l'unité de Jacksonville, conduit inévitablement à la dégradation du taux de marge brute même si ce dernier reste à un niveau tout à fait convenable (11,7 La marge nette demeure également satisfaisante à - IV. [...]

[...] Après la variation nette de la trésorerie issue des activités arrêtées ( 60.0 et l'incidence des variations des cours de change, la trésorerie se renforce de 73 L'analyse triennale du tableau de flux met en évidence un flux de trésorerie d'exploitation global des 3 dernières années de 238 Il permet de faire face aux acquisitions d'immobilisation de maintien (84 et aux distributions de dividendes entre 2009 et 2011 (32 Le flux de trésorerie disponible cumulé est de 120 ce qui permet au groupe de faire face à la création de la nouvelle usine de Jacksonville. Flexibilité financière 11 P a g e Groupe SAFT Comptes arrêtés au 31 / 12 / 2011 YB Après la cession de la co entreprise JC-S, SAFT dispose d'une trésorerie pléthorique du bilan). Le taux d'endettement brut est tout à fait raisonnable. [...]

[...] senior Tranche USD in fine (juillet 2012). Intérêts courus Crédit-baux Autres dettes financières Total courant TOTAL 9 Page Groupe SAFT Comptes arrêtés au 31 / 12 / 2011 YB NB : l'augmentation de l'endettement de 9,0 est imputable à la seule évolution des parités de change EUR/USD en date d'arrêté des comptes. L'endettement financier net apparaît en forte baisse à 71,8 contre 210,6 un an plus tôt. Compte tenu de la progression des fonds propres, le taux d'endettement déjà raisonnable diminue à (contre en décembre 2010). [...]