analyse stratégique, analyse financière, Asahi Breweries Group, groupe japonais, étude de marché de la bière, forces de Porter, SWOT
La société « Asahi Breweries, Ltd », fondée en 1989, que nous avons choisi d'étudier est le leader japonais de la bière. Le groupe, composé de plus de 50 filiales, est aussi présent sur le secteur des whiskies, spiritueux, soft drink, et depuis peu dans l'alimentaire et les produits pharmaceutiques. La firme est présente en Asie, en Europe et aux Etats-Unis, ce qui lui confère une place d'envergure internationale. En effet, le groupe est placé neuvième sur le marché mondial. L'importance de ce groupe nous a amenés à nous intéresser à sa situation financière, d'autant plus que le marché de la bière est aujourd'hui en forte dégression. Pour donner un ordre de grandeur du déclin de ce marché, en France ces 25 dernières années, la consommation de bière a baissé de 25% et ce produit, concurrencé par les marques d'alcool fort, éprouve des difficultés à se valoriser.
Dans le cadre de cette étude, que nous avons synthétisée au début de ce dossier, nous avons réalisé une analyse stratégique et sectorielle de l'activité du groupe, en établissant les caractéristiques économiques du secteur de la bière par l'étude des cinq forces de Porter, le positionnement stratégique de la firme sur le marché, les forces et faiblesses de l'entreprise ainsi que les facteurs de risque inhérents à Asahi.
Puis nous allons développer, dans la deuxième partie portant sur l'analyse financière, une analyse du bilan puis du compte de résultat.
[...] L'analyse de la trésorerie fera l'objet d'un futur commentaire. Ratios de rotation La rotation du BFR chez Asahi est moins bonne que celle de Danone et Kraft. Ceci s'explique par : o Un ratio de rotation des stocks plus élevés : alors que Danone commercialise majoritairement des produits frais (d'où un ratio faible), Asahi produit des boissons alcoolisées ce qui ne nécessite pas une rotation élevée.* o Un délai de paiement client important (supérieur à 60 jours).au regard des deux autres groupes. [...]
[...] FORCES o Position dominante sur le marché Asahi Breweries possède une position dominante sur le marché de la bière japonais, loin devant ses anciens rivaux, Kirin, Suntory et Sapporo. Le groupe a su conserver la plus grande part de marché en ce qui concerne la bière et les boissons innovantes depuis 2001. Sa part de marché au Japon sur la bière est de en 2006. Asahi Super Dry, le produit vedette de la société, se place parmi le Top Ten mondial des marques de bière. [...]
[...] Les dettes à court terme d'Asahi sont essentiellement constituées de taxes sur l'alcool ce que Danone et Kraft ne supportent pas. De plus, Asahi a recours à beaucoup d'instruments financiers à court terme ce qui augmente ses engagements. Pour synthétiser, Asahi ne peut faire face à la totalité de ses dettes court terme avec ses actifs court terme uniquement. Equilibre financier De manière globale, l'équilibre financier d'Asahi n'est pas très bon puisque le groupe a un fonds de roulement négatif. Ceci s'explique par de faibles capitaux propres et dettes à long terme en comparaison des actifs long terme. [...]
[...] L'inflation d'Indice des prix à la consommation en fin d'année était à peu près de en 2006. Les prix des actifs ont aussi monté. La santé du secteur des entreprises a été reflétée dans la croissance forte de prix des actions. Il y a aussi des signes frileux d'une rotation dans les prix des actions. Au cours de 2005, les prix des actions de Tokyo ont augmenté pour la première fois en 15 ans. Le comportement des consommateurs et des prix d'actifs devraient aider à la perspective d'un rétablissement durable. [...]
[...] De plus, le problème passé de l'étendue géographique de l'empire Asahi se résout, le marché japonais en plein essor est devenu une opportunité pour le groupe, alors que par le passé cela représentait une menace notable. L'analyse de la structure financière a mis en évidence la bonne santé du groupe, bien que celle-ci soit à nuancer par quelques points négatifs. Mais, de manière générale, Asahi est relativement solide financièrement. Sur le plan des performances, Asahi réalise des résultats plus faibles que Danone et Kraft, qui restent cependant largement acceptables et constants au vu du marché. [...]
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