Création, société d'export, produits de mer, poissons blancs, crustacés, viabilité financière, rentabilité, plan de financement
L'étude de viabilité financière a pour objectif d'évaluer la rentabilité du projet et de prévoir les gains futurs.
L'étude de marché a permis de déterminer la demande globale du marché et les prix de vente qui seront pratiqués.
L'étude technique a permis d'évaluer le coût des investissements à réaliser et de déterminer les charges d'exploitation.
Ce sont ces données commerciales et techniques qui seront converties en termes financiers et servent ainsi de base de prévision des recettes et des coûts d'exploitation du projet. Autrement dit, elles permettent l'établissement du compte d'exploitation prévisionnel.
[...] Année B.F.R Variation du B.F.R - Après avoir déterminé le Besoin en fonds de roulement, il est possible d'estimer le coût global de l'investissement. Eléments Valeurs Coût de l'investissement B.F.R 358694 Coût global de l'investissement 1910512 L'estimation du coût global de l'investissement permettra de déterminer les capitaux nécessaires à la réalisation de cet investissement Le montage financier En évaluant les apports personnels, les associés comptent apporter DH : 300.000 DH en capital social 1000.000 DH en comptes courants d'associés avec engagement de blocage au profit de la société En outre, nous avons envisagé de faire appel à un financement bancaire. [...]
[...] Ce crédit sera remboursé en cinq ans avec des annuités constantes. Nous bénéficierons d'une année de différée, nécessaire pour alléger les décaissements de la première année. Le taux d'intérêt négocié avec la banque est de et le paiement se fera par trimestrialités. Concernant les garanties, la banque exige une caution hypothécaire de premier rang sur le matériel et les constructions et la délégation des assurances (vol, incendie). Le montage financier se présente comme suit : Capitaux propres : DH Emprunt bancaire : 700.000 DH 4. [...]
[...] Du calcul de la VAN et du TIR avant frais financiers, il en apparaît que notre projet est rentable. L'étape suivante sera l'estimation du résultat net en tenant en considération l'impact du financement (charges financières) Avant d'établir le CPC après frais financiers, il est nécessaire de calculer les charges financières sur l'emprunt bancaire. Emprunt : 700000 DH Taux : Durée : 5 ans dont 1 an de différé Remboursement : Trimestriel 5. Établissement du compte d'exploitation prévisionnel (CPC) après frais financiers Année capital Amortissement Intérêts trimestriels trimestrialité capital restant Année Annee Année Année Année Le tableau présenté ci-dessous résume les charges financières annuelles : Année Charges financières Année Produits d'exploitation Chiffre d'affaires Charges d'exploitation Achats de matières premières: Achats de poisson Achats d'emballage Achats de matières consommables Charges externes: Consommation de l'Eau Consommation de l'électricité Entretien et réparations Primes d'assurances Frais généraux Frais de location Honoraires d'intermédiaires Frais de transport maritime Impôts et taxes Charges de personnel Dotations aux amortissements Résultat avant frais financiers Charges financières Résultat net Calcul de la rentabilité après frais financiers Année Résultat net Dotations aux amortissements Cash-flows Cash-flows actualisés a/calcul de la VAN après frais financiers Eléments Valeurs Capitaux investis Cash-flows: (+)Total Cash-flows actualisés 1801119 (+)Valeur résiduelle actualisée 404087 Valeur actuelle nette (VAN) 205206 b/TIR après frais financiers Pour calculer le TIR on procédera par interpolation linéaire. [...]
[...] b/Calcul du Taux de rentabilité interne (TIR) Le TIR est un taux qui correspond à une VAN nulle. Il nous permet de savoir à partir de quel taux d'actualisation l'investissement ne devient plus rentable. Plus précisément, il nous permet de déterminer le coût de financement maximum (coût de capital) que le projet peut supporter (VAN nulle). Puisque les cash-flows ne sont pas identiques sur les 5 années, on déterminera le TIR par extrapolation linéaire. Soit : Pour T.I.R= 15% VAN= 50431 Pour T.I.R= 16% VAN=-7695 Pour T.I.R= ? [...]
[...] On estime le taux de distribution des bénéfices à 50% comme un taux permettant d'offrir aux associés un rendement intéressant et de renforcer en même temps l'autofinancement de l'entreprise pour d'éventuelles opportunités d'investissement. Ainsi le dividende par action pour la première année, sera égal à 22 DH L'augmentation de la Capacité d'autofinancement (CAF) vient conforter le fonds de roulement fonctionnel et permet à l'entreprise de financer la totalité de son B.F.R et de dégager ainsi une trésorerie conséquente. Une gestion efficiente de la trésorerie s'impose, pour faire profiter l'entreprise des revenus des placements financiers. [...]
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