Sciences économiques, diversification internationale, diversifier, portefeuille, places boursières, volatilité, rendement, compositions des portefeuilles
Malgré une explosion de la volatilité et une forte baisse des rentabilités en 2008, traits marquants de la dernière crise financière, la plupart des indices boursiers mondiaux ont un rendement annuel ajusté au risque pour 2009 supérieur à celui de 2005.
Sur la période des 5 dernières années, les 8 pays en perte de vitesse selon ce critère sont tous des pays développés. Il s'agit du Japon, de la Corée du Sud, de l'Autriche, de la France, de l'Allemagne, des Pays Bas et du Royaume-Uni.
[...] Chercher le portefeuille optimal mondial? Variance minimale Malgré un portrait mitigé, la hausse de la corrélation entre bourses mondiales continue. Quel avenir pour la diversification? La Chine totalement déconnectée du monde? [...]
[...] Tout comme pour la majorité des indices mondiaux, les rentabilités ajustées au risque de 2009 des portefeuilles construits sont supérieures à leurs valeurs de 2005. Exceptions: portefeuille équipondéré dans les marché de la zone Europe Afrique et portefeuille équipondéré dans les bourses des pays développés. La diversification internationale, T.COTTENDIN & S.LOGMO, page 24 sur 28 Résultats D'une manière générale, une diversification équipondéré au niveau des marchés de sa zone d'appartenance permet largement d'augmenter la rentabilité ajusté au risque du portefeuille. Exceptions : Pour les investisseurs allemands, israéliens, chinois, indonésiens, indous, mexicains et brésiliens. [...]
[...] Elle touche 2 des 3 plus fortes baisses enregistrées (Chine France ; Chine Indonésie) La diversification internationale, T.COTTENDIN & S.LOGMO, page 23 sur 28 Résultats Le portefeuille construit présentant la rentabilité ajusté au risque la plus forte sur la période 2005-2009 est un portefeuille équipondéré dans les indices US, du Brésil, du Mexique, de l'Inde, de la Chine et de l'Indonésie. Pour un investisseur nord américain, la diversification limitée aux pays émergeants asiatiques et sud américains est meilleure qu'une diversification mondiale. [...]
[...] à de 0,40 à 0,60 exclu de 0 à 0,20 exclu de 0,60 à 0,80 exclu 49% de 0,20 à 0,40 exclu de 0,80 à 1 exclu 22% France Allemagne Pays Bas Suisse Royaume Uni Israel total Les 3 coefficients les plus élevés: France-UK ; Mexique USA ; France Allemagne Les 3 coefficients les plus faibles: Chine-UK ; Chine France ; Chine Autriche La Chine présente le plus de potentiel en terme de diversification internationale de portefeuille. Elle touche 100% des coefficients négatifs et des corrélations inférieures à des coefficients de corrélation sont supérieur à 0,6. Les extrêmes représentent de la population pour les marchés inversement corrélés (inf. [...]
[...] Un investissement en marché local offre un meilleure rendement ajusté au risque sur la période. Néanmoins pour les investisseurs de Chine, une diversification en Indonésie, en Inde, au Mexique ou au Brésil aurait été profitable car ils offrent des rentabilités ajustées au risque supérieures. Il en est de même pour l'indonésien qui aurait pu profiter du marché indien, mexicain et brésilien. Etc. [...]
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