L'Affaire Enron : manipulations comptables et leçons à tirer

Extraits

[...] En 1990, il embauche Jeffrey Skilling, pour développer la branche financière d'Enron, en considérant les matières premières comme des produits financiers. Enron intervient également à l'étranger (projet Azurix, Dabhol en Inde). Enron devient un nouveau modèle d'entreprise, léger en actifs mais riche en produits dérivés. L'immatérialité d'Enron devient la marque de son activité. A partir de 1997, la notoriété de l'entreprise est importante, la presse encense son modèle et la révolution qu'elle amène dans le monde des affaires Avec EnronOnline, le groupe devient leader mondial du trading énergétique. [...]

[...] L'échafaudage tient tant que l'action grimpe. Les prêts dissimulés sont garantis par la valeur de l'entreprise à la bourse II) L'implosion d'Enron et ses conséquences la chute d'Enron A un moment, l'entreprise se voit dans l'obligation d'honorer des engagements considérables dans les télécoms, alors qu'elle connaît plusieurs échecs au même moment et que la crise électrique californienne dont elle avait tant profité se retourne contre elle. En janvier 2001, les actions d'Enron baissent et la valeur des SPE également. Il s'ensuit une série de réaction en chaîne et l'ensemble des montages financiers s'écroule. [...]

[...] Fait remarquable : la faillite d'Enron a très peu perturbé le marché de l'électricité. En raffinant sans cesse les instruments financiers et ses outils comptables, Enron est devenue presque étrangère à ce commerce lui même. Les pertes immenses annoncées parla faillite ne sont finalement que des pertes fictives puisque la société n'avait été rentable que dans ses propres comptes. Ceux qui pâtirent véritablement de sa faillite furent en réalité ses actionnaires et ses salariés. Environ salariés sont immédiatement licenciés, tandis que des centaines de milliers de petits épargnants qui avaient confié leurs fonds de pension à Enron perdent l'essentiel de leur capital-retraite. [...]

[...] - Avec EnronOnline, le groupe devient leader mondial du trading énergétique. La vente de matières premières en ligne comprend la gaz, l'électricité, le charbon, le papier, les matères plastiques, l'eau et même de la bande passante pour Internet et la distributions de films en ligne. Nous participons à une nouvelle économie. Ce que vous possédez n'est pas aussi important que ce que vous savez. C'est notre capital intellectuel et pas seulement nos actifs physiques qui font de nous Enron (présentation du rapport d'activité de 1999) De l'innovation financière à la fraude - innovation financière et comptable - Enron investit des secteurs auparavant peu ou pas concernés par le trading. [...]

[...] - Les banques d'affaires : Elles doivent permettre au dirigeant de l'entreprise qu'il conseille de mettre en œuvre sa stratégie. Les leçons de l'affaire Enron Cette crise montre également que la frontière entre l'usage créatif de la loi et la quasi délinquance financière est très ténue. Un enchaînement de comportements autorisés peut, par touches successives, conduire une entreprise à sombrer dans l'illégalité financière, notamment en raison de la trop grande habileté de ses dirigeants. Depuis cette affaire, la législation a été renforcée concernant les entreprises. [...]