Méthode, scores, diagnostic financier, Conan et Holder, Banque de France
La théorie des scores est un outil qui permet de diagnostiquer préventivement les difficultés d'une entreprise et de qualifier le risque crédit d'une entreprise.
Appelée également crédit scoring, cette technique apparaît comme un indicateur probabilisé du risque du crédit. L'idée de base est de déterminer, à partir des comptes des sociétés, des ratios (exemple de ratio : ratio de rentabilité du CA : Résultat courant/ CAht) qui soient des indicateurs avancés (deux à trois ans à l'avance) des difficultés des entreprises. Une fois ces ratios établis, il suffit de calculer leurs valeurs pour une entreprise donnée et de les comparer à la valeur des ratios des entreprises ayant connu des difficultés ou des défaillances. En effet, les scores contribuent à la détection précoce de la défaillance et apportent une aide précieuse au diagnostic individuel.
La comparaison ne s'effectue pas ratio par ratio, mais globalement. La décision finale est établit par l'étude de l'ensemble des ratios qui constituent la fonction score. Aucun ratio n'est analysé indépendamment. Les ratios étant déjà préétablis, la fonction score permet d'obtenir rapidement une réponse sur la qualité de l'emprunteur.
Les ratios sont agrégés dans une fonction, appelée Z ou fonction score, qui permet de donner pour chaque entreprise une note, le score. Elle est notamment utilisée par les banques lorsqu'elles accordent un prêt. Elle est également utilisée par les sociétés de crédit pour les particuliers. Les particuliers renseignent alors divers renseignements qui permettent à la société de crédit de leur répondre instantanément sur l'obtention ou non du prêt.
[...] Fournir une synthèse de la situation de risque (à partir du bilan et du compte de résultat). Limites et Inconvénients : Inconvénients : Compte tenu de la difficulté d'obtention de certaines informations et du manque d'objectivité de leur mesure, les scores intègrent rarement des variables qualitatives tels l'environnement économique de l'entreprise, l'importance du dirigeant, la qualité du management, le climat social . En tout état de cause, il paraît délicat d'imbriquer des éléments quantitatifs et qualitatifs dans le calcul d'un score. [...]
[...] La théorie des scores prédit le risque, mais ne donne pas de solutions pour le gérer. l'absence des retraitements, de prise en compte des engagements hors bilan et de l'échéancier de l'endettement. Ceci peut conduire à une interprétation assez hasardeuse des équilibres financiers. Certains ratios ou éléments financiers ne sont pas toujours pertinents dans le calcul d'un score. La présence de ratios non bornés peut entraîner des cotations en dents de scie d'un exercice à l'autre. Cas concret : la banque de France La banque de France à deux instruments complémentaires d'appréciation du risque de crédit : la cotation banque de France et les scores banque de France. [...]
[...] Une fois ces ratios établis, il suffit de calculer leurs valeurs pour une entreprise donnée et de les comparer à la valeur des ratios des entreprises ayant connu des difficultés ou des défaillances. En effet, les scores contribuent à la détection précoce de la défaillance et apportent une aide précieuse au diagnostic individuel. La comparaison ne s'effectue pas ratio par ratio, mais globalement. La décision finale est établie par l'étude de l'ensemble des ratios qui constituent la fonction score. Aucun ratio n'est analysé indépendamment. [...]
[...] Application de Conan et Holder Application de Conan et Holder a une société fictive : Calcul des ratios : Exemple : R1 : EBE/Total des dettes : 6000/70000= 0,9. En regardant le schéma de la page précédente, on voit que l'entreprise se trouve dans la zone de danger. Sa note est mauvaise. Utilisation La décomposition de la valeur du score en somme des contributions est extrêmement utile à l'analyste financier qui évalue l'entreprise. Les contributions l'aident à approfondir l'analyse de l'entreprise et lui signalent points faibles et points forts chaque année. Il a ainsi l'opportunité de suis l'évolution de ces points. [...]
[...] Application de la méthode : -Observations des ratios et des séries statistiques obtenues. -Utilisation des formules afin d'obtenir un score final -Définir si la société est en défaillance ou pas -Choisir d'aider ou non la société Les differentes methodes L'idée de base est de déterminer, à partir des comptes des sociétés, des ratios qui soient des indicateurs des difficultés rencontrées par les entreprises. Une fois ces ratios établis, il suffit de calculer leurs valeurs pour une entreprise donnée et de les comparer aux ratios des entreprises ayant connu des difficultés ou des défaillances. [...]
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