Négociation financière - Le cas Colorak

Extraits

[...] En ce qui concerne l'activité, que nous analyserons au travers du compte de résultat, nous remarquons un chiffre d'affaires en pleine croissance, avec une évolution de plus de 40% entre N-2 et N. Cependant, le résultat d'exploitation a connu une chute en ce qu'en il n'est toujours pas revenu au niveau de N-2. Ceci conjugué à l'augmentation des charges financières entraînent une stagnation du résultat courant ainsi que du résultat net. La rentabilité en est donc directement affectée, avec tout d'abord une baisse de la rentabilité économe et de la rentabilité des fonds propres de N-2 à avec un léger retour à la hausse en N. [...]

[...] Enfin, en ce qui concerne l'actionnariat, il est concentré entre huit personnes physiques, dont quatre sont des membres de la direction de l'entreprise. Ces personnes ont reçu ces actions d'héritages et deux familles se distinguent, à savoir la famille TISSAME qui possède 45% et la famille LIRTOUL qui possède 30%. Le reste de l'actionnariat est relativement dispersé et personne n'a la majorité absolue. En ce qui concerne la répartition du pouvoir, il n'y a pas de réelle opposition interne sur le court terme. [...]

[...] Ainsi, Valeur Terminale = 2 697,330,1218-0,02 = Euro. La méthode des multiples boursiers consiste à appliquer des multiples à des agrégats prévisionnels, le chiffre d'affaires étant notre agrégat étant donné qu'il est représentatif de la nouvelle activité. Cela nous permettra de déterminer une seconde valorisation de l'entreprise. Ainsi, pour le secteur « chimie de base » concernant donc la gamme Brico, les taux pour les années suivantes sont : 1,24 ; 1,29 ; 1,17. Pour la nouvelle activité, à savoir « Chimie spécialisée », les taux sont les suivants : 1,56 ; 1,61 ; 1,47. [...]

[...] Ainsi, dans l'objectif de réunir la somme de 450 kEuro, il sera nécessaire de procéder à une très importante augmentation de capital. Les actions seront à proposer proportionnellement à la proportion d'actions détenues. Cependant, certains actionnaires sont entièrement désintéressés et ne souhaiteront probablement pas investir dans l'entreprise. Afin de pouvoir appeler les actions restantes, il sera nécessaire de laisser aux actionnaires n'en souhaitant pas, la possibilité de les revendre. [...]

[...] L'autre solution est d'augmenter le nombre d'actions au risque de modifier la gouvernance de manière importante. Afin de déterminer le Taux de Rendement Interne nous prendrons les hypothèses suivantes : Les taux d'emprunt sont en moyenne de en ce qui concerne les projets d'investissement et en ce qui concerne les entreprises aux finances saines. Nous prévoyons une durée d'emprunt de trois ans afin de rembourser l'emprunt de 450 kEuro destiné à financer la nouvelle activité. La formule du TRI est la suivante : ( Flux entrantsFlux sortants 1t ) Avec t : Nombre d'années TRI = ( 13 ) = 0,42866 Le taux interne de rentabilité est donc de C'est donc le taux de rentabilité que le projet devra dégager afin de compenser le coût d'investissement, ce qui paraît, au vu des prévisions, à la portée de l'entreprise COLORAK SA. [...]