Orange (2002)

Extraits

[...] Dés que Orange commencera à toucher des bénéfices, ce ratio devrait être révélateur du bon travail des capitaux. III/ la CAF En millions d'euros Comme nous l'avions dit précédemment, l'autofinancement à une place important dans la politique d'investissement du groupe Orange. Il est ainsi intéressant d'observer que malgré la hausse des investissements, la CAF continue d'augmenter avec + pour 2000 et + en 1999. Nous pouvons penser que le groupe bénéficie d'une certaine indépendance vis- à-vis des banques. Nous notons tout de même que c'est le poids des DAP qui crée cette CAF car le résultat est négatif. [...]

[...] C'est très certainement ce choix politique qui a permis aux charges financières de ne pas exploser. II/ Etude la Rentabilité Evolution des résultats Comme nous l'avions dit auparavant, le groupe reste déficitaire de plus d'un milliard d'euros. Nous remarquons en premier lieu que l'exercice 1999 fut difficile. Ainsi, alors que l'activité connaissait la croissance, les résultats ont tous connu une chute. L'EBE en est l'illustration puisque ce solde mesure le cycle d'exploitation du groupe et ce dernier a progressé de l'ordre de en 1999. [...]

[...] Positionnement Et Organigramme Opérationnel D'orange PART DE MARCHE DU GROUPE ORANGE (participations majoritaires) - TAUX DE PENETRATION DE CES MARCHES Nous remarquons clairement que le CA a évolué de manière forte et régulière au cours de ces trois exercices. La conjoncture de l'époque, concernant le marché des télécoms (et plus particulièrement des mobiles) explique le caractère soutenu et régulier de cette croissance. Dés lors, il devient intéressant de voir comment se ventile ce CA : Cette ventilation nous permet d'y voir plus clair. Ainsi, le marché local (France) représente plus de la moitié du CA et connaît une croissance forte mais qui commence à ralentir en 2000). [...]

[...] Productivite du travail (en millions d'euros) D'année en année, le personnel est de plus en plus productif. C'est le premier constat. Mais en y regardant de plus prés, nous constatons que le ratio CA/effectif moyen n'a cru que de alors que les effectifs avaient augmenté de La productivité aurait du augmenté de 20 à pour que cela soit réellement satisfaisant. Il reste donc encore quelque dysfonctionnement avant d'établir un semblant de corrélation mathématique. Nous remarquons par ailleurs que le ratio VA/effectif a diminué en 1999. L'explication en est pourtant claire. [...]

[...] Il faut tout d'abord observer que la croissance du CA (autour de 50 ne suis pas du tout celle de la VA (et l'inverse). Ceci n'apparaît donc pas comme très positif et ce d'autant plus que les variations sont vraiment différentes. Ainsi lorsqu'en 2000, le CA progressait de la VA croissait quant à elle de 74%. Mais la situation fut moins bonne en 1999 puisque la VA avait cru moins fortement que le CA. Quelles en sont les raisons ? [...]