Quelle est la place du Middle Office dans l'organisation d'une banque d'investissement ? Le cas de BNP Paribas Arbitrage

Sarah B.

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Quelle est la place du Middle Office dans l'organisation d'une banque d'investissement ? Le cas de BNP Paribas Arbitrage

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Middle office, front office, organisation, banque, bancaire, investissement, BNP Paribas, Crédit Agricole, LCL, Société Générale, arbitrage, dividendes, OST

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Le Groupe BNP Paribas (BNPP) est le fruit de nombreux rapprochements au cours des dernières décennies.

En 1966 la BNP est née suite au rapprochement de deux banques françaises créées au 20ème siècle : la Banque Nationale pour le Commerce et l'Industrie (BNCI) et le Comptoir National d'Escompte de Paris (CNEP). Vient ensuite, la privatisation de la banque en 1993, associée à la fusion de BNP et PARIBAS en 2000, soulignant un changement dans la stratégie du groupe.

Aujourd'hui, BNP Paribas est un groupe financier puissant et performant, détenant de solides bases en Europe, et une présence certaine aussi bien en Asie qu'aux Etats-Unis.

Par mesure de simplification organisationnelle, le Groupe BNP Paribas a choisi, comme de nombreux établissements bancaires, d'articuler son activité autour de trois métiers principaux :

- Banque de Financement et d'Investissement.
- Asset Management et Services.
- Banque de Détail.

Ayant effectué mon apprentissage au sein de BNP Paribas arbitrage, je vais me permettre de vous présenter rapidement cette entité, qui se situe au sein du métier banque de financement et d'investissement du Groupe BNP Paribas (...)

Sommaire

Introduction

A. Présentation BNP Paribas Arbitrage
1. Contexte général
2. Les activités de BNP Paribas Arbitrage
3. L'organisation de BNP Paribas Arbitrag
B. Organigramme

I) Mise en perspective du rôle de Middle Office au sein de BNP Paribas Arbitrage

A. Le rôle de contrôle
B. Le rôle d'information

II) Les missions réalisées

A. Le suivi des dividendes
1. L'intégration des dividendes dans la base de trading et son utilité
2. Développement de nouveaux outils
B. Le suivi des OST (Opérations sur titres)
1. Généralité de l'OST
2. Le traitement des OST
3. Les éventuelles améliorations

III) Les apports de cette année en alternance

A. Critiques
B. Intérêts

Conclusion
Lexique
Annexes

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Extraits

[...] une ex date: qui est la date effective de l'opération sur titre. Dans le cadre d'une émission de droit ou d'un dividende, elle représente la date à partir de laquelle les actions ne donnent plus droit à cet avantage. une record date: c'est la date à partir de laquelle les opérations réalisées sur le stock doivent être dénouées, enregistrées auprès du dépositaire pour donner droit à l'OST une pay date : c'est la date du paiement du dividende, de livraison des nouvelles actions . [...]

[...] Quelle est la place du Middle Office dans l'organisation d'une banque d'investissement ? Le cas de BNP Paribas Arbitrage SOMMAIRE REMERCIEMENTS 3 INTRODUCTION 3 I. Mise en perspective du rôle de Middle Office au sein de BNP Paribas Arbitrage Le rôle de contrôle Le rôle d'information 3 II. Les missions réalisées Le suivi des dividendes L'intégration des dividendes dans la base de trading et son utilité Développement de nouveaux outils Le suivi des OST (Opérations sur titres) Généralité de l'OST Le traitement des OST Les éventuelles améliorations 3 III. [...]

[...] Le Middle Office Corporate Action vit au rythme des marchés tout comme le Front Office. C'est un support d'information qui doit par conséquent être présent aussi bien avant l'ouverture qu'après la fermeture des marchés. A la différence des autres Middles qui ont pour principale fonction de contrôler les deals, le MO CAI travail en JJ et non pas en J+1. Le rôle d'information est bien présent pour les opérations pré-trading et non pas post-trading comme c'est le cas pour le rôle de contrôle. [...]

[...] Cas du suivi des OST Une grande partie de notre temps est accordée à la recherche d'information, ce qui constitue le cœur de notre métier. Le temps restant est consacré aux relances perpétuelles effectuées auprès du trading ; afin que ceux-ci fournissent les instructions que communiquons au Back Office OST. Il serait opportun de mettre en place un pop up, les incitant à répondre au mail, ou bien, de redéfinir avec ces derniers leurs obligations de répondre aux mails communiqués par le MO CAI dans le temps qui leur est appartis. [...]

[...] Le trader long a quant à lui deux possibilités : - soit il décide de vendre ses droits sur le marché car il ne souhaite pas participer à l'offre - soit il décide d'apporter ses droits (souscrire à l'offre) et ainsi payer de nouvelles actions au prix de souscription qui est plus avantageux que le prix de cotation de l'action. Enfin, le Back Office nous communique les poses éligibles que nous comparons avec celles détenues par le Middle Office, afin que ces derniers détectent l'origine du problème en cas d'écart de position. Les poses sont ensuite envoyées aux traders. Nous sommes en charge de récolter les instructions des traders longs avant la deadline communiquée par le BO. [...]

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