Tout peut-il être négocié sur les marchés financiers ?

Extraits

[...] Ex : cat-bonds émis par Disneyland Tokyo à la suite du tremblement de terre de Kobé en 1995 -On peut aussi se prémunir contre les variations de température en achetant des call ou des put de degré journalier. Transition : -Extraordinaire développement des marchés, notamment des marchés dérivés depuis les années 1960. -Cependant, il existe des risques inhérents à l'utilisation des produits dérivés. Ils sont liés à l'effet de levier entraîné par ces instruments. On les accuse aussi d'être excessivement liquides ou encore d'accroître la volatilité des actifs sous-jacents. [...]

[...] Tout peut-il être négocié sur les marchés financiers ? Marché financier : lieu où se rencontrent l'offre et la demande d'instruments financiers ( Différents types de marchés -marché primaire : où sont émis les titres nouveaux -marché secondaire : où sont négociés les titres déjà émis -marché réglementé : sur lesquels se négocient selon des règles fixées par une autorité, des instruments financiers standards, sans qu'il y ait de contact entre les investisseurs -marché de gré à gré : où se déroulent des opérations au cas par cas, et où les relations sont uniquement bilatérales Instrument financier : titre négociable dans lequel s'incorpore un droit de créance ou de propriété, ce droit étant transmis par la négociation. [...]

[...] Le profit ne doit pas être l'objectif majeur de ces domaines. Certains se méfient donc de la marchandisation de ces secteurs. Ex : privatisation d'EDF ou d'Areva ? 2-Problèmes éthiques posés par cette titrisation globale -Certains secteurs qu'il serait économiquement et surtout socialement profitable de rendre accessibles à la finance posent des problèmes d'ordre moral et éthique. -Afin de lutter contre la pollution, on a imaginé dans le cadre de la régulation par les quantités, la solution des droits à polluer Après avoir défini un niveau de pollution acceptable par la société, on met aux enchères les droits (qui sont bien des titres négociables sur un marché donnant accès à un droit, donc des instruments financiers) et on poursuit celui qui pollue sans en avoir acquis le droit. [...]

[...] Ex : en 1990, les titres d'OPCVM représentaient aux USA 10% des actifs financiers contre plus de 20% aujourd'hui. 2-La place croissante prise par ces marchés dans le financement de l'économie -Désintermédiation : la banque n'est plus l'intermédiaire incontournable entre les agents en besoin et les agents en capacité de financement. Ces deux types d'agent se rencontrent directement sur le marché financier. Economie d'endettement ( Economie de marché financier. Ex : En 1946, aux USA, les actifs bancaires représentent plus de la moitié des actifs financiers contre seulement 20% aujourd'hui. [...]

[...] ( une multitude de swaps possibles selon l'imagination des investisseurs institutionnels. Ex : swap de taux : échange de deux emprunts libellés dans la même devise ; les deux parties s'engagent à se verser réciproquement les flux financiers correspondant au paiement des intérêts dus au titre de deux emprunts. -Les contrats à terme (futures) : un contrat négocié sur un marché organisé permettant de s'assurer ou de s'engager sur un prix pour une quantité déterminée d'un produit donné (le sous-jacent) à une date future. [...]