De nos jours, le marché du vin tient une place importante au sein des pays producteurs comme la France. Afin de distribuer ce vin de par le monde, les châteaux permettent à des négociants en vin de vendre leur production. Le métier de négoce en vin consiste avant tout à "acheter pour revendre". En effet, les négociants en vin achètent du vin à des prix très intéressants pour pouvoir les revendre avec une marge équitable. Lors de l'achat de vin, l'entreprise de négoce en vin investit une certaine somme d'argent. Entre le moment où elle a investit et le moment où elle fait des bénéfices, une certaine durée peut être observée. Cette période est appelée le fond de roulement. Pendant ce temps-là, l'entreprise ne fait aucun profit et doit gérer judicieusement sa trésorerie car toute erreur pourrait s'avérer catastrophique. Tout ceci forme un cycle appelé cycle d'exploitation, c'est-à-dire, la succession d'achats puis de ventes. Cette notion de cycle d'exploitation nous amène à considérer comment financer un cycle d'exploitation?
Lors du premier semestre, nous avons étudié une entreprise de négoce en vin: le groupe DIVA (distribution internationale de vins et alcools). Celui-ci nous a renseignés sur le fonctionnement d'une entreprise dont le besoin en fond de roulement constitue une part très importante de son financement. A présent, nous essayons de répondre à cette question: comment financer un cycle d'exploitation? En effet DIVA investit une certaine somme d'argent dans du vin pour ensuite l'exporter et recouvrir ses dépenses. Comment fait-il pour combler la perte temporaire d'argent liée à l'investissement?
Dans ce sujet de recherche, certains mots peuvent paraître flous. Tout d'abord, le financement consiste à fournir de l'argent pour investir dans un bien ou un service. Le cycle d'exploitation " correspond à l'activité de l'entreprise : consommation, transformation, vente. Ce cycle se traduit, d'une part, en termes de création de richesse (excédent brut d'exploitation) et d'autre part en termes de trésorerie (excèdent de trésorerie d'exploitation)" .
Nous allons tenter de savoir si une entreprise peut continuer à investir durant la période où elle ne fait aucun profit.
Dans un premier temps, nous étudierons ce qu'est un fond de roulement, son mode de fonctionnement et les principaux moyens de le financer. Dans un second temps, nous étudierons les paramètres qui modifient le délai de commercialisation des vins en primeur, notamment le temps de vinification requis ainsi que les caractéristiques du marché du vin. Dans un troisième temps, nous appliquerons les informations récoltées dans les deux premières parties au métier de négociant en vin et aborderons la question des ventes en primeur, période clé de la commercialisation.
[...] Nous pourrions nous demander quelle est la manière de financer l'entreprise pendant le cycle d'exploitation. Bibliographie - Chambre de Commerce et d'industrie de la Savoie, Le besoin en fond de roulement, [En ligne], [Consulté le 22 Avril 2007], Disponible sur : http://www.savoie.cci.fr/download/creation/bfr.pdf - Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J.F., Finance corporate, DUNOD, Paris - FARDEAU Aurélie, "Maîtriser son besoin en fond de roulement", JDN Management, [en ligne] Avril 2007, [Consulté le 22 Avril 2008], Disponible sur : http://www.journaldunet.com/management/0704/ameliorer- bfr/1.shtml - SIMON Yves, JOFFRE Patrick, "Planification financière", "La détermination du fond de roulement nécessaire", Encyclopédie de gestion 2e édition, Economica, Paris - De COUBERTIN Pierre, "Le besoin en fond de roulement" [En ligne] [Consulté le 10 Avril 2008], disponible sur : http://www.economie- gestion.fr/compta/analysefin/pdf/BFR.pdf - VERNIMMEN Pierre, "Finance d'entreprise", édition 2005, Dalloz, Paris - GINGLINGER Jean, "Les différentes méthodes de vinification" [En ligne] [Consulté le 15 mars 2008], Disponible sur : http://www.ginglinger- jean.com/vinific.htm - Héla Hadji Ali, NAUGES Céline, "Ventes en primeur et investissement : une étude sur les grands crus de Bordeaux", économie et prévisions [En ligne] [Consulté le 15 mars 2008], consultable sur : http://www.cairn.info/article_p.php?ID_ARTICLE=ECOP_159_0093 - CONAN Eric, "Faut-il acheter du vin en primeur", L'express, [En ligne] juin 2005 [Consulté le 15 mars 2008], Disponible sur : http://www.lexpress.fr/mag/saveurs/dossier/vin/dossier.asp?ida=433344&p - Office national interprofessionnel des fruits et légumes, des vins et de l'horticulture, "Faits et Chiffres", [En ligne], [Consulté le 15 Mars 2008], Disponible sur : http://www.onivins.fr/EspacePro/Economie/FaitsChiffres.asp - Union des Maisons de Bordeaux, "Commercialisation", [En ligne], [Consulté le 16 avril 2008], disponible sur : http://www.vins-bordeaux- negoce.com/commercialisation.asp - EBP PROMO 2012 TD Groupe C4, Entretien réalisé avec M. [...]
[...] Les ventes en primeur sont une garantie pour les châteaux : ceux-ci écoulent 50% de leur production avant même que le vin ne soit terminé. Même si l'année ne se révèle pas excellente, ils auront vendu la moitié de leur stock. De plus, les châteaux fixent eux-mêmes les prix, en fonction de l'évaluation des experts et notamment des courtiers en vins. Progressivement, ce mode de ventes en primeur s'est exporté dans les autres régions productrices de vin notamment en Bourgogne, en Languedoc et dans la vallée du Rhône. B. [...]
[...] Ce dossier, traitant d'un sujet de finance : le financement d'un cycle d'exploitation nous a permis d'en apprendre plus sur ce qu'est la finance. Ainsi, nous avons étudié ce sujet en plusieurs points. En premier lieu, nous avons étudié ce qu'était le fond de roulement, qui est essentiel à toutes entreprises. Puis, nous avons étudié le milieu viticole afin de mieux comprendre sur quoi s'articule le métier de négociant en vin. En dernier lieu, pour conclure la recherche, nous avons appliqué les chapitres précédents au cas du négociant en vin. [...]
[...] Après cette fermentation alcoolique s'en suit une cuvaison d'une durée de 1 à 4 semaines, pour effectuer ce que l'on appelle la macération. La dernière étape est la maturation du vin. Cette étape dure 18 mois en moyenne, période durant laquelle le vin est soigneusement surveillé par le vinificateur. Puis, le vin peut être mis en bouteille et commercialisé. En conclusion, la durée nécessaire à un vin pour être commercialisé est d'environ 24 mois en prenant en compte les vendanges. [...]
[...] Cette situation peut être très problématique puisque l'entreprise va devoir trouver les moyens de poursuivre son exploitation, elle court de grands risques d'insolvabilité et par la suite une possibilité de faillite. Ce dernier cas implique la nécessité d'une prise de décision rapide de la part des dirigeants afin de pouvoir retrouver un besoin en fond de roulement excédentaire et ainsi pouvoir continuer le cycle d'exploitation. Le besoin en fond de roulement nous montre à quel point une entreprise doit surveiller ses décaissements et ses encaissements. Si le besoin en fond de roulement est négatif, l'entreprise encourt un risque de faillite. [...]
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