Gestion actif passif ou GAP, en anglais Asset Liability Management ou ALM, est une expression empruntée aux banquiers que les assureurs utilisent depuis des dizaines d'années.
La gestion actif/passif est devenue aujourd'hui un des domaines les plus importants de la recherche appliquée en finance.
La gestion actif passif est née dans la deuxième partie du siècle dernier au sein des cellules de gestion de trésorerie des banques afin d'identifier et de combler les gaps de trésorerie, créateurs de risques de refinancement et se traduisant par les risques de liquidité et les risques de taux. Appliquant ainsi à la gestion d'une entité économique les techniques financières de l'assurance de portefeuille de placements, cette méthode s'est tout naturellement étendue au domaine de l'assurance et en particulier de l'assurance vie dès lors que les gestions d'actifs de ces compagnies se détachaient du tout obligataire pour s'orienter à l'occasion du dernier cycle haussier, vers les marchés d'actions et vers des actifs similaires.
Le présent mémoire consacré à la gestion actif passif des assureurs vie est composé de quatre parties :
- La première partie aborde la présentation du secteur bancaire et du groupe LCL
- La deuxième partie présente ma mission au sein du groupe LCL
- La troisième partie fait état d'une étude sur l'assurance vie
- La dernière partie traite des risques des assureurs vie et de la gestion actif/passif face à ces risques.
[...] Le caractère insaisissable du contrat d'assurance vie Le contrat d'Assurance Vie ne faisant pas partie du patrimoine du souscripteur, il est donc impossible à saisir. Toutes les décisions de justice correspondantes sont venues confirmer ce caractère d'insaisissabilité. Toutefois, les excès en la matière seront annulés. Ainsi, il n'est pas permis d'organiser son insolvabilité en plaçant son patrimoine sur un contrat d'Assurance Vie. A noter que ces caractéristiques n'existent que grâce à la présence du bénéficiaire, faisant ainsi de cet intervenant le pilier juridique du contrat d'Assurance Vie. [...]
[...] Ce contrat d'assurance vie est primé pour la 4ème année consécutive. Pour vous accompagner dans la réalisation de tous vos projets Que ce soit pour constituer un capital, le valoriser, faire vos premiers pas en bourse ou bien encore préparer votre retraite, Lionvie Vert Équateur est fait pour vous. Il s'agit d'un contrat d'assurance vie multisupport souple et performant qui répond à toutes vos attentes et qui vous permet de bénéficier du cadre fiscal avantageux de l'assurance vie. Pour optimiser la constitution ou la gestion d'un capital dans un cadre fiscal privilégié Avec Lionvie Vert Équateur, outre un support à capital garanti : le support Euro (taux de rendement net de frais de gestion en 2006 de vous avez le choix entre 3 profils de gestion: Prudence, Equilibre ou Dynamique. [...]
[...] Plus le risque pris est important, plus les perspectives de performances sont intéressantes. Et à tout moment, vous pouvez modifier la répartition du capital de Lionvie Vert Équateur entre ces différents supports moyennant frais d'arbitrage (hors supports fermés à la commercialisation). Cela vous permet d'équilibrer régulièrement les risques et de saisir les opportunités des marchés boursiers. Astuce : Vous pouvez choisir d'optimiser votre investissement dans Lionvie Vert Équateur sans prendre de risque grâce à l'option "Dynamisation des performances" du contrat. [...]
[...] Le rachat se fera alors dans les conditions fiscales avantageuses de l'assurance vie (voir fiscalité ci-dessous). Le montant minimum d'un rachat est de Avance : dès lors que votre contrat a plus d'un an, vous pouvez bénéficier d'une avance qui peut atteindre de la valeur de rachat du contrat, moyennant des intérêts annuels. Dans ce cas, le capital du contrat continue de se valoriser dans sa totalité, sans que ses avantages soient remis en cause Sortie A partir de 8 ans, Lionvie Rouge Corinthe est prorogé tacitement d'année en année et vous pouvez continuer à effectuer des versements libre et/ ou réguliers. [...]
[...] Il s'agira essentiellement de mettre en œuvre le système de réglementation prudentielle proposé ci-dessus de façon à pouvoir elle-même être contrôlée a posteriori par le Parlement, chargé de vérifier si l'autorité prudentielle a bien joué son rôle. Le fonds de garantie des assurés Un fonds de garantie devrait être mis en place permettant de couvrir les assurés contre la faillite de leurs sociétés d'assurances. Ce fonds devrait se financer par des cotisations d'assurance calculées en fonction des engagements des firmes, et des fonds propres collectés eux aussi au niveau des sociétés d'assurances. Le fonds de garantie serait ainsi possédé et géré par la profession. [...]
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