Capital développement, crise financière, modalités, objectifs, motivations, capital-risque, Capital Développement, investisseurs, partenariat
l'apparition réelle du métier de Capital Investissement ne s'effectue que dans les années 80 avec la création des Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR). Les investisseurs doivent investir 40% dans des sociétés non cotées, leur argent est alors bloqué pendant trois mais il bénéficie d'une exonération fiscale sur les plus-values.
Grace à certaine société le capital développement à vu le jour à la fin des années 80 comme par exemple par la société Siparex qui crée en 1993 le premier fonds de capital développement avec Siparex SPF.
Le Capital Investissement se distingue par quatre grands groupes : le capital risque qui permet de financer des jeunes sociétés, le capital développement permet de devenir actionnaire d'entreprises qui sont en fortes croissance par le biais de capitaux propres, le LBO permet de faciliter le changement d'actionnariat et le capital retournement permet le rachat d'entreprise en difficulté.
Le capital investissement consiste en une prise de participation en capital dans des entreprises non cotées pour les financer selon différentes étapes de la vie de l'entreprise. C'est alors que l'entreprise va se tourner vers des investisseurs, il va alors se créer un objectif commun, principalement sur le plan financier. Cet échange s'effectue sur un esprit de confiance pour réussir l'objectif commun. Car l'investisseur peut apporter un nouveau regard sur l'entreprise, se focaliser sur les points majeurs à développer en priorité. Les investisseurs attendent en retour une rentabilité plus importante qu'un simple placement dans une banque.
Il faut savoir que les différentes stratégies opérationnelles créatrices de valeur sont : l'innovation avec le développement de nouveaux marchés, la consolidation d'un secteur avec la croissance externe et le roll-out qui permet une croissance interne et la multiplication des points de vente.
[...] L'effet déclencheur de la crise. On peut parler de crise financière à partir du printemps 2007, dû au gonflement des bulles de prix et d'importantes pertes des établissements financiers provoquées pas la crise des subprimes. En septembre 2008 la crise s'est brutalement aggravée. Elle est devenue systémique lorsque de nombreuses banques américaines et européennes ont laissé voir qu'elles n'avaient pas assez de capital pour faire face à la montée des pertes sur les crédits défaillants. Ce ralentissement est aujourd'hui d'autant plus fort et rapide que la hausse des prix des matières premières, du pétrole et des produits alimentaires au premier semestre 2008, avait déjà entrainé une baisse des revenus et une réduction du pouvoir d'achat des ménages. [...]
[...] Les prérogatives dont disposera le partenaire financier résulteront, d'une part de la place qu'il occupera au sein de la société et d'autre part, des dispositions spécifiques insérées dans le pacte d'actionnaires ou les statuts. D'une manière générale, ces prérogatives sont en fonction de la part du capital détenu par le partenaire financier : plus son pourcentage de détention sera important, plus elles seront larges. Selon le niveau d'implication et de responsabilité qu'il souhaitera avoir, le partenaire financier demandera à siéger, selon le cas dans des organes de direction ou de surveillance de la société. Toutefois, toutes les sociétés par actions ne lui offrent pas nécessairement cette liberté de choix. [...]
[...] L'effet déclencheur de la crise b. Impact de la crise sur les investisseurs en capital développement c. Changement du comportement des investisseurs face à la crise L'avenir dans le Capital Développement Les hypothèses d'études Le plan de bataille méthodologique Références bibliographiques Introduction : Les activités de capital investissement ont commencé en France dans les années 50 pour remédier à l'absence de fonds de pension, de la part des banques. Le métier de Capital investissement à commencer à se développer ainsi que ses différents segments qui en découlent. [...]
[...] C'est deux types de capital sont ce qu'on appelle le capital risque c. Le capital-risque Le capital-risque s'effectue donc au début de l'activité de l'entreprise non cotée qui a un fort potentiel de croissance ou pour le lancement d'un nouveau produit. d. Le capital-transmission ou LBO[2] Connu sous le nom de LBO ou de LMBO[3], c'est une opération à effet de levier, qui prend la forme d'un achat de société par un ou plusieurs fonds spécialisés, financé majoritairement par endettement. [...]
[...] Pour répondre à ma problématique : Quel est l'impact de la crise sur le métier du Capital Développement ? Mon travail s'articulera comme ceci : Dans un premier temps, nous nous intéresserons à la définition du Capital Investissement et de ses différentes déclinaisons qui la compose. Dans un deuxième temps, nous verrons le Capital Développement face à la crise avec un état des lieux fait avec l'exemple d'Allociné, ainsi qu'un bilan du métier d'investisseur après la crise, pour se tourner vers l'avenir du Capital Développement. [...]
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