La politique d'investissement de l'entreprise - publié le 18/02/2007

Extraits

[...] En outre, la décision d'investissement doit intégrer les dimensions de l'environnement dans lequel elle se projette. Les évolutions conjoncturelles (inflation, crise économique, mesures fiscales etc.) peuvent faciliter ou au contraire rendre plus difficile la réussite d'un projet et rendre les notions de souplesse et de flexibilité plus ou moins primordiales. Cohérences des plans et projets financiers avec les politiques générales - Rôle de la fonction financière : Les nombreuses prévisions qu'exige l'analyse sérieuse d'un investissement excèdent les compétences de la fonction financière (direction ou division financière, service ou département financier, contrôleur de gestion etc.) ; elles doivent être faites par les services directement intéressés par le projet, disposant des informations et du personnel nécessaires (service des ventes, de la production ou de l'ordonnancement). [...]

[...] Cet investissement lui permettrait de faire face à l'évolution de la demande en cas de conjoncture modérée. Le flux de liquidités annuel obtenu serait de 300. Par ailleurs, et si nécessaire, la société pourra mettre en place une année plus tard une extension pour un montant de 400. Cette extension ne pourra être réalisée que la première année pour des raisons de contrainte financière. Le flux de liquidités après mise en service de l'extension serait de 700, en cas de conjoncture favorable ; - Elle anticipe une conjoncture favorable et construit une usine de taille important d'un montant de Les flux attendus sont de 700 par an. [...]

[...] Ceux ci sont explicités pour combler les insuffisances ressenties‚ les difficultés rencontrées ainsi que pour saisir les opportunités de marché pouvant apparaître. Ainsi, il importe de recenser, par exemple : Les difficultés de fabrication (les défauts et les erreurs), le non respect des délais prévus, l'obsolescence des équipements, l'incapacité à exploiter les possibilités d'un équipement Les opportunités du marché telles que pour pourvoir des demandes insatisfaites, agrandir ou créer un marché, adopter de nouveaux produits, mettre en place de nouveaux concepts de distribution ou de service . L'entreprise doit ensuite rechercher les projets d'investissement pouvant répondre aux besoins ressentis. [...]

[...] Une première approximation du TIR r0 peut être obtenue comme suit : 100 - + 1 + = 0 1+r C.F - ( - D0 = 0 r0 Dans notre exemple - ( = 4 r0 Par lecture sur la table financière, la somme des facteurs d'actualisation égale à indique un taux r1 de 0,0775 à horizon 5 ans. Détermination du TIR : Le TIR est le taux d'actualisation des cash-flows du projet tel qu'il y ait une opération blanche. Sa détermination est effectuée par itérations successives jusqu'à annuler l'équation de la V.A.N. par injection de taux ri successifs. Deux cas sont alors possibles : Si la somme des cash-flows nets actualisés au taux r1 est inférieur à la dépense d'investissement. Cela signifie que le TIR est inférieur à r1. [...]

[...] Le critère du minimax témoigne d'une prudence extrême. CHAPITRE III - CHOIX DES MODES DE FINANCEMENT & ETABLISSEMENT DU PLAN DE FINANCEMENT - CHOIX DES MODES DE FINANCEMENT : La sélection des modes de financement intervient dans le cadre de certaines contraintes qui limitent le champ des possibilités, par ailleurs, on dispose de plusieurs critères de choix adaptés aux différentes stratégies définies. - Les contraintes à respecter : - Les contraintes classiques : Parmi les diverses conceptions du financement de l'entreprise, la conception classique ou orthodoxe est celle qui comporte le plus de contraintes. [...]