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Dans le domaine de l'économie et de la finance, une large partie de l'étude menée par les professionnels de ces sujets traite des mécanismes de marché, et en particulier des déterminants des actions entreprises par les agents, notamment sur le marché financier. Dans ce cadre, diverses problématiques sont à étudier, et notamment les moyens de communication de l'information sur les marchés et leur circulation. En effet, les actions menées par les agents économiques sont largement soumises à des biais comportementaux et à des facteurs psychologiques, qui influencent tous les domaines, y compris celui de l'économie et des marchés. Le secteur financier, au cœur de l'économie, est alors à cet égard l'un des plus vastes et également l'un où les transactions sont les plus importantes tant en termes de montants que de quantité, du fait de la fluidité du marché notamment. C'est ainsi que les théories financières ont pu identifier un phénomène d'asymétrie de l'information sur les marchés de façon globale et en particulier sur les marchés financiers, où l'information est très vaste et précieuse pour les acteurs dans leur prise de décision, ce qui a abouti au développement de stratégies pour en venir à bout, ou tout au moins, limiter ces déséquilibres constants.
[...] La théorie des contrats économiques, qui sont ici définis comme « incomplets » est alors invoquée dans ce cadre pour justifier l'existence d'un lien tacite ou non entre les différents individus qui sont amenés à entrer en contact sur les places financières pour leurs transactions. Cette théorie contractuelle, transposée aux marchés financiers, permet alors d'identifier les déterminantes de l'information qui y circule, et d'isoler l'information pertinente, qui devrait être également détenue par tous, à l'occasion de chaque contrat entre individus, et d'un autre côté, de celle qui est plus accessoire et place certains individus en position de force dans la négociation.Plusieurs auteurs de la finance traitent alors de ces questions, en particulier à travers l'étude des choix des consommateurs et des producteurs, qui sont très largement influencés par la quantité et la qualité des informations accessibles à un instant donné pour prendre leur décision en pleine connaissance de cause et ne pas être soumis à des vices quelconques dans leur transaction qui feraient émerger des défaillances de marché. [...]
[...] Elle peut alors être rapprochée de l'étude de la finance comportementale, qui vise à analyser les déterminants des comportements humains sur les marchés et plus particulièrement sur le marché financier et sur les grandes places boursières. La théorie du signal utilisée sur les marchés financiers, également appelée Signalling theory, traite alors plus précisément des mécanismes moraux et intellectuels qui influencent les prises de position, et se rapproche donc relativement des théories du choix social et de la théorie des jeux économiques. [...]
[...] Il s'agit également d'une solution de financement utilisée par les entreprises pour mener à bien leur vie sociale et leurs projets internes, et à la fois, d'un indicateur qui peut être crucial pour les agents externes et en particulier sur les marchés. Ainsi, l'état du capital constitue la dernière voie de signalisation disponible pour les firmes d'affirmer une certaine position sur les marchés financiers, pour indiquer la direction de leur politique externe sur ces derniers. L'augmentation de capital a alors un rôle relativement distinct des autres outils de signalisation économique, puisqu'elle donne un signal plutôt négatif pour les agents extérieurs lorsqu'elle est mise en place par une firme. [...]
[...] Dans quelle mesure la théorie financière de la signalisation peut-elle aboutir à rendre les marchés financiers plus performants ?Théorie financière de signalisationIntroductionDans le domaine de l'économie et de la finance, une large partie de l'étude menée par les professionnels de ces sujets traite des mécanismes de marché, et en particulier des déterminants des actions entreprises par les agents, notamment sur le marché financier. Dans ce cadre, diverses problématiques sont à étudier, et notamment les moyens de communication de l'information sur les marchés et leur circulation. [...]
[...] Tout comme les autres méthodes de signalisation, celle qui vise à exploiter l'existence de dividendes peut se faire par divers moyens de communication dont dispose la firme. Par exemple, il peut alors s'agir pour le dirigeant de réaliser l'annonce d'une augmentation de dividendes prévue, ce qui aurait alors pour conséquences d'accroitre l'optimisme mesuré sur les marchés financiers. Ainsi, l'effet final serait que les individus présents sur ce marché seraient plus poussés à investir de façon massive et à injecter des liquidités, disposant d'une certitude plus stricte sur les rendements futurs, ce qui poussera également à l'augmentation la valeur de la firme perçue.De plus, les dividendes étant émis directement au sein de la firme, et entre les actionnaires pour rémunérer ces derniers, l'information sur leur distribution peut être réalisée à travers ce type d'annonces de façon très rapide, et ‘information est souvent très suivie sur les marchés financiers, car la situation budgétaire de l'entreprise peut être à la fois très positive ou très dangereuse en cas de dégradation, tout comme la balance financière qu'elle affiche. [...]
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