La politique de dividende dans l'entreprise

Extraits

[...] En pratique, il est rare de voir les sociétés retenir la totalité des bénéfices en réserves sans distribuer de dividendes La politique d'un dividende stable En rejetant la première et la troisième hypothèse, les chercheurs observent que les sociétés attribuent une importance considérable aux dividendes de l'année précédente. Ces résultats laissent à croire que les sociétés ont tendance à suivre un ratio de distribution relativement stable à long terme. En effet, Lintner (1956) montre que les dividendes sont reliés au bénéfice à long terme et que les sociétés suivre un ratio de dividende cible. Il constate aussi que les dirigeants des sociétés accordent beaucoup d'importance aux variations du dividende par rapport à l'année précédente. [...]

[...] Elle verse la partie des bénéfices qui n'a pas été utilisée sous forme de dividende. Conclusion L'action constitue un titre de propriété, elle donne à son détenteur un certain nombre de droit selon la nature de l'action qu'il détient. Dans la deuxième section, on a vue que le dividende est un droit au bénéfice de l'entreprise, il peut se' mesure selon plusieurs méthode, les principales sont le ratio de rendement de l'action et le ratio de distribution de dividende. Ensuit, la valeur de l'action constitue, soit pour l'entreprise soit pour les actionnaires, l'un des objectifs qui détermine la richesse de chacun d'eux. [...]

[...] La difficulté de cette approche est de déterminer le taux d'actualisation. En fait, ce taux devra prendre en compte la préférence des agents économiques pour le présent, le risque inhérent à l'incertitude liée au futur ainsi que l'inflation et la structure des financements. En effet si l'action est détenue pendant un an et revendue après la distribution du dividende, son prix aujourd'hui sera composé de deux éléments, la valeur actuelle du dividende versé dans un an et la valeur actuelle du prix de vente de l'action dans un an. [...]

[...] La théorie des signaux Dans la mesure où le marché financier pourrait êtres caractérisé par une asymétrie d'information entre les offreurs et les demandeurs de capitaux, il est nécessaire que les signaux soit émis afin que les investisseurs puisse évaluer correctement les actifs financiers, dans ce cadre, la théorie des signaux stipule que le signal doit être difficilement imitable et coûteux, coûteux pour dissuader l'émission de message mensongers en vue de tromper le marché. Et imitable afin que les entreprise de bonne qualité puissent se différencier des autres. En effet, les dividendes sont considérés comme un signal potentiel de correction de l'asymétrie d'information. Par exemple ; une entreprise en bonne santé et dotée de nombreuses opportunités d'investissement peut choisir de verser un dividende important si elle d'imagine sous-évaluer, cette décision d'augmenter significativement le montant du dividende indiquera aux intervenants qui elle a la capacité de satisfaire cet engagement dans le future. [...]

[...] Après avoir vérifié les conditions citées au-dessus, les entreprise peuvent procéder à l'affectation des bénéfices résiduels sous formes des réserves facultatives, reports à nouveau ou à distribuer aux actionnaires un seconde dividende appelé superdividende. Les modalités de paiement Sur proposition du conseil d'administration, l'assemblée générale fixe le montant du dividende et son mode de versement. Le versement de dividende en numéraire est le principal mode adopté par les dirigeants de l'entreprise, il peut prendre ainsi d'autres formes à savoir : Le dividende spécial Le dividende en action et fraction d'action Le rachat d'action 1. Le dividende spécial Le versement du dividende se fait généralement avec une certaine régularité. [...]