Comment une entreprise française peut-elle minimiser et gérer efficacement le risque de change lié à ses activités internationales ?

Benjamin G.

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Comment une entreprise française peut-elle minimiser et gérer efficacement le risque de change lié à ses activités internationales ?

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Euro, dollar, taux de change, entreprise française, risque de change, exportations, devise, gestion du risque, cotations de change, transferts de fonds

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Depuis les débuts de la mondialisation, les échanges commerciaux entre pays ont fortement évolué d'un point de vue économique et politique, et ont pris une dimension capitale pour toutes les grandes nations. Ces échanges se sont multipliés d'une façon considérable ces dernières années, et ont contribué au développement du marché des changes. Les différences de statuts économiques ont engendré le développement d'un certain nombre de devises, utilisées aujourd'hui dans tous les transferts financiers internationaux.
Conséquence directe du développement des échanges commerciaux entre pays, le taux de change a pris une dimension extrêmement importante pour tous les pays tournés vers l'international. Devenu un enjeu politique majeur, il permet aux différentes puissances de se confronter, et d'étendre leur puissance à travers le monde.

Mais plus qu'un enjeu politique, il s'agit aussi d'un enjeu économique, puisque ces taux de change impactent directement l'activité des entreprises tournées vers l'international et donc la balance commerciale du pays. Les récents événements sur la scène internationale, et notamment la crise des subprimes qui a dernièrement touché le continent européen ; ont montré que les taux de change étaient fortement influençables, et influencés par le contexte économique. C'est pourquoi il est aujourd'hui d'un enjeu vital pour les entreprises de prendre en compte cette volatilité des taux, afin, d'une part, de toujours rester compétitif vis-à-vis de la concurrence locale, et d'autre part de sécuriser les échanges de flux monétaires internationaux, qui peuvent avoir un impact considérable sur la trésorerie des entreprises. C'est tout l'enjeu de ce travail, qui vise à faire prendre conscience de
l'importance d'une bonne gestion du risque de change au sein des entreprises ayant une activité à l'international.

Sommaire

L'euro, le dollar et le taux de change
1. Le taux de change
2. Le taux de change : variations, théories
3. L'euro, le dollar
Le risque de change
1. Introduction au risque de change
2. Le cycle du risque de change
3. Les critères de choix de la devise lors d'une activité internationale
4. La mise en place de contrats permettant la facilité de gestion du risque
L'entreprise face au risque de change
1. La durée de soumission au risque de change
2. La gestion du risque de change

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Extraits

[...] Toutefois, ce mode de protection est tout à fait envisageable pour les groupes ayant des grands projets de construction par exemple, mais est à exclure pour tous les contrats d'exportation de base Les grands projets actuels, tel que la construction de la ville de Abu Dhabi et ses divers complexes touristiques, au Emirats Arabes Unis, font l'objet de ce genre Comment une entreprise française peut-elle minimiser et gérer efficacement le risque de change lié à ses activités internationales ? Page 40 sur 47 Benjamin GROS MME 4 Dominante Finance d'accords, qui prévoient le paiement des factures aux entreprises européennes et américaines avec des taux de change fixés à l'avance. [...]

[...] On obtient donc : k = 0,77 Comment une entreprise française peut-elle minimiser et gérer efficacement le risque de change lié à ses activités internationales ? Page 11 sur 47 Benjamin GROS MME 4 Dominante Finance k est en fait dans ce cas-là la valeur du taux de change entre les deux monnaies. Comme expliqué plus haut, ce principe de PPA absolue serait valable uniquement dans un contexte sans coûts de transports, sans barrière douanière ni de taxe à l'importation, ce qui n'existe évidemment pas aujourd'hui. [...]

[...] Le taux de change d'une monnaie par rapport à une autre va conditionner les futurs échanges commerciaux entre les pays, mais également les flux financiers et économiques. Le monde est aujourd'hui de plus en plus dans une dynamique de globalisation des marchés, ce qui positionne le taux de change comme un des facteurs stratégiques clés de la réussite des échanges entre pays. Son amélioration constitue également un choix politique et économique. Les taux de change font aussi sans cesse l'objet d'études et de suivis réguliers de la part de spécialistes du monde économique et monétaire. [...]

[...] Les entreprises doivent donc mettre en œuvre des politiques de gestion très précises qui peuvent leur permettre de minimiser ce risque de change. Comme nous l'avons évoqué plus haut, ces risques peuvent prendre des dimensions très conséquentes, avec un impact notamment sur la trésorerie de l'entreprise qui peut, dans certains cas, s'avérer fatal pour l'avenir de l'entreprise. Si l'entreprise gère ce risque de change de manière convenable, elle devra alors effectuer des choix de devises ou de délais de paiement notamment, voire même jouer sur les cours de change, pour effectuer des transferts de fonds à moindres coûts. [...]

[...] Toutes ces techniques sont évidemment mises à la disposition des entreprises pour qu'elles puissent gérer efficacement le risque de change auxquelles elles sont exposées. Elles sont bien évidemment toutes complémentaires entre elles, et sont à mettre en relation avec les différentes techniques et les différents moyens de paiement qui sont mises à disposition de l'entreprise, pour qu'elle puisse s'assurer du paiement de ses marchandises (à l'export) ou de la réception des marchandises Comment une entreprise française peut-elle minimiser et gérer efficacement le risque de change lié à ses activités internationales ? [...]

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