Les fonds socialement responsables en Europe : performances financières, impacts et perspectives de développement

Jean-RÃ©my L.

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Fonds socialement responsables, Europe, performances financières, impacts, développement, ISR, développement durable, OPCVM, indices boursiers, investissements

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La crise financière actuelle a mis en lumière les dérives de la finance internationale. Les conséquences sociales de cette crise commencent à se faire sentir et devraient durer encore longtemps. La finance a en effet un réel impact sur nos vies de tous les jours. Dans ce contexte, j'ai eu envie d'étudier une démarche dont un des objectifs est de limiter les impacts sociaux et environnementaux de la finance : les investissements socialement responsables.

L'investissement socialement responsable (ISR) est une forme d'investissement qui permet de concilier performance et éthique. C'est un placement financier, effectué à la fois selon des critères financiers traditionnels de rentabilité et de risque, mais aussi des critères extra financiers, tels les critères environnementaux,sociaux,et enfin de gouvernance. On parle généralement des critères ESG.
On peut voir l'ISR comme « la déclinaison financière et spéculative du développement durable. »

Les fonds socialement responsables sont actuellement en plein essor, et il me parait intéressant d'étudier les raisons de cet engouement et les perspectives d'avenir de ces fonds.

Sommaire

Présentation de l'investissement socialement responsable
1. Définition détaillée
2. Historique
3. Le marché de l'ISR
4. Liens entre ISR, développement durable et RSE
5. Le contexte législatif : les textes internationaux et la loi française
6. Les acteurs du marché des ISR
7. Critères d'analyse extra-financière
Les fonds ISR
1. Historique
2. La constitution d'un fonds ISR
3. Les outils d'analyse des fonds socialement responsables
Analyse de la performance financière des fonds ISR
1. Analyse des performances des fonds ISR
2. Conclusion sur la performance des fonds ISR
Analyse de l'impact des fonds socialement responsables
1. Influence sur la stratégie des entreprises
2. Impact des fonds ISR sur le marché financier
3. Les effets du développement durable sur la société française ; zoom sur la finance éthique
Les perspectives d'évolutions : quel futur pour l'ISR ?
1. Le scénario « l'ISR restera confidentiel »
2. Le scénario « l'ISR remplacera l'investissement traditionnel »
3. Le scénario « l'investissement traditionnel intégrera des principes issus de l'ISR, mais l'ISR « pur » continuera d'exister à côté »

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Extraits

[...] Les investissements socialement responsables représentent non seulement un nouvel espoir pour le monde de la finance, mais aussi pour le monde entier. Comme le disait Margaret Mead, Ne doutez jamais du fait qu'un petit nombre de gens réfléchis et engagés peuvent changer le monde. Bibliographie Sites Web http://www.novethic.fr : Novethic est une filiale de la Caisse des Dépôts, un centre de recherche sur la Responsabilité Sociale et Environnementale des entreprises (RSE) et l'Investissement Socialement Responsable et un média expert sur le développement durable. [...]

[...] A partir d'une analyse financière poussée (secteur d'activité, situation de l'entreprise, perspectives d'évolution . le gestionnaire de fonds va déterminer si l'entreprise va être rentable. Du point de vue d'un asset manager, une entreprise rentable est une entreprise dont le cours de l'action augmente et qui distribue des dividendes à ces actionnaires. Bien entendu, règle d'or en investissement, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il y a donc un facteur de risque que l'asset manager va évaluer. [...]

[...] La deuxième partie est consacrée à l'impact de la finance éthique et solidaire sur notre société, et cette partie est traitée à travers des exemples concrets de plusieurs associations et fonds éthiques, en s'appuyant sur l'analyse de données chiffrées Impact du développement durable à travers l'exemple de Tesco. Tesco est le 3e groupe mondial de distribution de produits alimentaires, non alimentaires et de services, c'est un peu l'équivalent britannique de Carrefour chez nous. Tesco est présent dans 13 pays du monde entier, emploie plus de personnes et a réalisé en 2007 un chiffre d'affaires de 46,6 milliards de livres sterling. [...]

[...] Sur la période étudiée, la SICAV a perdu tandis que sa catégorie de référence perdait 10,55% AG2R Actions ISR Ce fond est un FCP investi en actions dans des moyennes et grandes entreprises de la zone euro. Il a été créé en avril 2002. Les entreprises sont choisies selon des critères ESG, après qu'aient été exclues toutes les entreprises dont les activités ont été jugées non conformes aux principes du pacte mondial des Nations Unies. Au 30 novembre 2008, les 5 plus grosses entreprises composant ce fond étaient Nokia, Eni, Vivendi, Siemens et France Telecom. Comme pour le fond AGF Valeurs Durables, nous allons analyser ses performances. [...]

[...] La finance est donc bien loin d'être virtuelle. Elle a en effet un réel impact sur nos vies de tous les jours. De plus, on constate également des effets pour le moins inquiétant du dérèglement climatique. Dans ce contexte difficile, j'ai eu envie d'étudier une démarche dont un des objectifs est de limiter les impacts sociaux et environnementaux de la finance : les investissements socialement responsables. L'investissement socialement responsable (ISR) est une forme d'investissement qui permet de concilier performance et éthique. [...]

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