La libéralisation financière conduit-elle ipso facto au développement et à la croissance économique ?

Marylin M.

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La libéralisation financière conduit-elle ipso facto au développement et à la croissance économique ?

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- Pourquoi libérer le secteur bancaire formel des contraintes?
- La libéralisation financière permet elle le développement et la croissance économique ?
- Comment les tenants de la libéralisation financière justifient-ils sa mise en place?
- A contrario, sur quels fondement cette théorie est elle critiquable ?

Pour répondre à ces questions, nous allons étudier dans un premier chapitre le point de vue des théoriciens en faveur de la libéralisation financière et illustrer cette approche par l'étude de cas portant sur le sud-est asiatique. Nous en examinerons aussi les limites afin d'introduire dans un second chapitre, les critiques de l'approche libérale que nous illustrerons par l'étude de cas de la crise bancaire en Argentine.
Une dernière partie nous permettra une discussion et une conclusion sur la confrontation des analyses et des situations économiques évoquées.
...

Sommaire

Théorie en faveur de la libéralisation financière
1. La synthèse de Pagano
2. Le modèle de King et Levine
3. Le cas des pays du Sud Est Asiatique
Les critiques de l'approche libérale
1. L'école Néo structuraliste
2. Les post-keynésiens, le modèle de stock - flux
3. Les faits stylisés sur les crises bancaires en Argentine

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Extraits

[...] Greenwood, J. and Jovanovic, B. (1990), "Financial Development, Growth and the Distribution of Income", Journal of Political Economy 98, 1076-1107. Grondin, M. Réconciliation entre libéralisation financière et croissance économique dans un système fondé sur la banque. G.A.T.E UMR 5824 CNRS Université Lumière Lyon 2 Gurley J.G. and E.S. Shaw (1955), Financial aspects of economic development American Economic Review, Vol.45:515-538. Hugon P. [...]

[...] Ceci influençant de ce fait sur la croissance. Ceci rejoint l'idée de Lévine qui qualifie celui-ci comme facteur essentiel du développement financier Pagano (1993) ajoute un paramètre L'épargne et accepte le concept selon lequel le développement du système financier a une influence de nature positive sur l'épargne ceci ayant un effet positif sur la croissance de long terme. Apres avoir étudié cette représentation nous allons expliquer le modèle de King et Levine (1993b) qui fait l'état d'un lien entre la finance et la croissance sous un angle plus théorique. [...]

[...] Selon Pagano, il existe 3 canaux : 1. Canalisation de l'épargne vers les firmes Avec Roubini et Sala-i-Martin [22]qui montrent que l'activité bancaire est taxée (au niveau de la formation de réserves obligatoires, de taxes sur les transactions). L'écart est augmenté et ce qui réduit de ce fait le taux de croissance. On peut donc en conclure qu'une réglementation publique est néfaste, car du fait d'imposer l'acquisition de réserves obligatoires et en taxant les transactions du système financier, elle diminue la part de l'épargne disponible pour l'investissement. [...]

[...] M. (1990), "Endogenous Technological Change", Journal of PoliticalEconomy 98, October, S71-102. Lucas, R. E., Jr. (1988), "On the Mechanics of Economic Development", Journal of Monetary Economics July, 3-42. King, R. G. and Levine, R. (1993a), "Finance and Growth: Schumpeter Might Be Right", Quarterly Journal of Economics 108, August, 717-737. [...]

[...] Levine, R. (1997), "Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda", Journal of Economic Literature 25, June, 688-726. Levine, R. and Renelt, D. (1992), Sensitivity Analysis of Cross Country Growth Regressions", American Economic Review 82, September, 942-963. Levine, R. and Zervos, S. (1998), "Stock Markets, Banks and Economic Growth", American Economic Review 537-558. Lucas, R. [...]

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