Rapport sur le diagnostic financier, taux de rentabilité, taux d'endettement, environnement concurrentiel, LVMH, Hermès, Kering, investissement, compte de résultat, agences de notation, crédit, liquidité, budget, benchmark, comptabilité, CPC Compte de Produits et des Charges, EBE Excédent Brut d'Exploitation, capital, trésorerie
L'analyse financière est une étape cruciale pour tout travail d'un lecteur d'états financiers : qu'il soit analyste dans une banque d'investissement, responsable financier et administratif, investisseur ou toute autre partie prenante de la société comme les employés. À titre d'exemple, la décision d'acquérir une entreprise ne va pas sans un diagnostic financier préalable de la cible sur plusieurs années.
Les chiffres bruts ont peu d'intérêts sans une analyse quantitative et qualitative poussée. En effet, ces données ont peu de sens si elles ne sont pas confrontées aux standards du marché et de la concurrence (en termes de taux de rentabilité ou d'endettement par exemple).
Par ailleurs, la méthodologie et l'esprit d'analyse du diagnostic financier diffèrent selon le lecteur ciblé. Néanmoins, une analyse générique doit couvrir des points clés afin de lui donner une vision globale. Cette analyse reste pourtant limitée par plusieurs contraintes qui restreignent son champ d'application.
On abordera, notamment, dans ce rapport les principales méthodes d'analyse financière. On les appliquera au groupe LVMH sur la base des états financiers de 2018 et 2019 tout en les comparant avec ceux de Hermès et Kering.
[...] Tableau créé par l'auteur de ce rapport Tableau créé par l'auteur de ce rapport Tableaux créés par l'auteur de ce rapport Tableaux créés par l'auteur de ce rapport Tableaux créés par l'auteur de ce rapport https://finance.yahoo.com/news/estimating-fair-value-lvmh-mo- 051006333.html?guccounter=1 https://www.ouest-france.fr/economie/commerce/luxe/lvmh-annonce-une- annee-2019-record-avec-plus-de-50-milliards-d-euros-de-ventes- 6712362#:~:text=Luxe- ,LVMH%20annonce%20une%20ann%C3%A9e%202019%20record%20avec%20plus%20de%2050,o nt%20%C3%A9t%C3%A9%20r%C3%A9alis%C3%A9s%2C%20un%20record. [...]
[...] Par ailleurs, la méthodologie et l'esprit d'analyse du diagnostic financier diffèrent selon le lecteur ciblé. Néanmoins, une analyse générique doit couvrir des points clés afin de lui donner une vision globale. Cette analyse reste pourtant limitée par plusieurs contraintes qui restreignent son champ d'application. On abordera, notamment, dans ce rapport les principales méthodes d'analyse financière. On les appliquera au groupe LVMH sur la base des états financiers de 2018 et 2019 tout en les comparant avec ceux de Hermès et Kering. [...]
[...] ▪ Analyse du résultat financier : il s'agit d'analyser les produits et les charges financières d'une entreprise. Il faut noter qu'une entreprise classique n'a pas vocation à avoir des produits financiers importants. Si les charges sont significatives, il convient d'analyser les charges d'intérêts par rapport à la dette financière et les écarts de changes par rapport au déploiement international de l'entreprise. ▪ Conclusion : analyse du résultat net : il s'agit de relever les points significatifs qui expliquent son solde et sa variation compris les impôts). [...]
[...] Ce point est vérifié par les auditeurs financiers. Le travail d'un analyste est plutôt de constater les impacts et la pertinence de ces décisions à différents horizons. ▪ Les réserves : comme leur nom l'indique, il s'agit des résultats passés non distribués aux actionnaires. Elles dénotent d'une politique prudente et qui favorise ou non les investissements. Les autres rubriques des CP sont à analyser s'ils sont significatifs en solde ou en variation. Par ailleurs, il est primordial de comparer le montant des capitaux propres au capital social. [...]
[...] Les flux de trésorerie issus du financement n'augmentent que de car l'émission de nouveaux emprunts compense les remboursements des charges locatives. En conclusion, l'analyse est satisfaisante. E. Application selon l'analyse des ratios Pour les besoins de l'analyse, nous avons calculé la majorité des ratios présentés dans la partie II.E (hors quelques ratios à cause de l'indisponibilité de certaines informations). Nous les avons analysés comme suit : ▪ Ratio d'analyse du chiffre d'affaires et de la marge : Voir l'analyse du CPC ▪ Ratio de rentabilité : La rentabilité de LVMH est satisfaisante malgré sa diminution par rapport à 2018. [...]
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