Impact de la financiarisation sur le marché immobilier parisien

Extraits

[...] Le dispositif Malraux n'est pas sans risque. Outre le montage de l'opération, le second point à étudier avant de se lancer dans un Malraux est son emplacement. L'investisseur visant à s'assurer des revenus locatifs pour ainsi compléter sa retraite, et une plus-value en cas de revente à terme, doit opter pour des communes dynamiques au plan économique et démographique. Le dispositif exige pour cela en amont de se livrer à une étude approfondie du marché locatif où l'investissement est envisagé (croissance démographique, densité des commerces, structures hôtelières, taille de l'agglomération, tissu économique, etc. [...]

[...] Conclusion : le corps de métier de l'entreprise investisseur n'est pas celui d'être un acquéreur immobilier direct. L'entreprise a donc tout intérêt à s'orienter vers l'investissement immobilier indirect. L'arbitrage entre investissement immobilier particulier et investissement immobilier professionnel L'investissement immobilier professionnel (i.e. à l'attention des professionnels, par exemple investir dans les usines, les entrepôts, les commerces, les bureaux, tous les espaces de travail) est souvent considéré comme plus fiable que le résidentiel. Conclusion : la situation n'est pas tranchée, et l'investisseur corporate peut évaluer l'intérêt de l'opportunité d'investir à la fois dans l'investissement immobilier particulier comme l'investissement immobilier professionnel. [...]

[...] C'est une erreur car, pour calculer correctement la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet et mesurer sa contribution à la valeur de l'entreprise, il faut utiliser un taux d'actualisation proprement arrimé au risque systématique que représente ce projet. Ne pas utiliser un seul taux d'actualisation pour évaluer un projet tributaire de multiples sources de risque Les entreprises qui évaluent la VAN d'un projet d'investissement à l'aide d'un taux d'actualisation unique propre à ce projet font une erreur grave lorsque le projet est en réalité tributaire de plusieurs sources de risque. [...]

[...] Qu'il s'agisse d'un logement acheté dans l'ancien ou le neuf, les particuliers investissant dans une résidence de tourisme bénéficient de nombreux avantages fiscaux grâce au statut LMNP. Le démembrement : le démembrement de propriété permet un investissement financier de départ moindre et fiscalement neutre. Le démembrement temporaire de propriété permet d'acheter un bien immobilier neuf, en état futur d'achèvement ou ancien avec une décote de 30 à et d'en céder l'usufruit à un bailleur social. Compte tenu de la faiblesse des rendements locatifs nets. [...]

[...] Les investisseurs trouvent dans le portefeuille de créances titrisées un moyen d'obtenir une rémunération sur un portefeuille d'actifs diversifiés auquel ils n'ont normalement pas accès directement. L'objectif final de la directive de 2014 est tout d'abord de renforcer la solvabilité de l'emprunteur et du bien. L'évaluation de la solvabilité de l'emprunteur vise à donner au prêteur des assurances raisonnables que celui-ci sera en capacité de supporter le remboursement de l'emprunt immobilier pendant toute la durée de vie de ce dernier. La directive contient par ailleurs des dispositions innovantes cherchant à garantir que l'évaluation du bien immobilier soit aussi fiable que possible. [...]