Elaboration d'un modèle statistique d'évaluation du risque de contrepartie

HICHAM F.

Commandez une rédaction : Thèse en Finance sur mesure

Devis en ligne gratuit

Thèse Format .doc

Elaboration d'un modèle statistique d'évaluation du risque de contrepartie

Télécharger

Lire un extrait

Thèmes abordés

Modèle statistique d'évaluation, risque de contrepartie, INSEA, thèse, test de Kolmogorov-Smirnov, Wilks, bilan financier, boîte à moustache

Lecture
Résumé
Sommaire
Extraits

Résumé du document

Le secteur financier constitue un élément clé dans l'épanouissement de l'investissement intérieur et la relance du cycle économique. Depuis l'indépendance, le Maroc a entamé une série de réformes dans ce secteur en vue de le rendre plus dynamique et plus efficace.

Sommaire

Introduction générale

PRÉSENTATION DE LA CAISSE CENTRALE DE GARANTIE ( CCG)

1. Généralités
2. Stratégie de la CCG
3. Missions de la CCG
4. Domaines et mécanismes d'interventions
5. Département Gestion des Risques (D.G.R)

Chapitre I. Le risque de crédit

I) Généralité sur le crédit

A. Définition
B. Différentes formes de crédit

II) Le risque lié à l'activité financière

A. La notion du risque
B. Le risque de contrepartie
C. Le risque de liquidité
D. Le risque de taux
E. Le risque de change

Chapitre II. Evaluation du risque de crédit

I) L'analyse financière

A. La démarche du diagnostic financier
B. L'équilibre financier
C. L'analyse des principales variables financières
D. L'analyse financière et le risque de défaillance

II) Le scoring

A. L'analyse discriminante de Fischer
B. La régression logistique

III) La notation

A. L'apport de la notation
B. Les recommandations du « Comité de Bâle »
C. Notation et crédit scoring

IV) Les principales méthodes quantitatives d'évaluation du risque global

A. Value at risque
B. RAROC

Chapitre III. L'analyse discriminante

I) L'analyse discriminante factorielle
II) L'analyse discriminante de Fisher
III) Classification automatique

Chapitre IV. Elaboration du modèle statistique

I) Description des données et tests d'hypothèses

A. Description du dossier d'entreprise
B. Données et variables
C. Saisie des données
D. Tests d'hypothèses

II) Résultats et interprétations de l'analyse discriminante

A. Statistiques descriptives
B. La sélection des ratios discriminants
C. L'analyse factorielle discriminante
D. La fonction discriminante de Fisher
E. L'étude simultanée des ratios financiers

Conclusion

Annexes
Bibliographie

Accédez gratuitement au plan de ce document en vous connectant.

Extraits

[...] C'est pour cette raison, un travail préalable à l'analyse statique a porté sur la saisie sur Excel des données financières nécessaires tirées des dossiers physiques tenues à la CCG. La première étape de notre travail a consisté à définir un échantillon d'entreprises pour lesquelles la donnée financière pertinente existe et dont l'accord de garantie est intervenu en 2001. Ce dernier choix est justifié par le fait que le modèle doit prédire la défaillance des entreprises dans un horizon de 3 ans. [...]

[...] Ratios de gestion commerciale : - Ratio de rotation des stocks : R11 Plus l'écoulement du stocks se fait d'une manière rapide mieux se comporte l'entreprise. - Ratio de credits-clients : R12 Un rapprochement du coefficient obtenu par rapport à l'usance pratiquée dans la profession révèle si les facilités accordées à la clientèle sont normales, trop larges ou trop restreintes. - Ratio de crédits fournisseurs : R13 Une comparaison du coefficient obtenu par rapport à l'usance pratiquée permet, la aussi, de savoir si les crédits consentis par les fournisseurs sont faibles, normaux ou bien larges. [...]

[...] La rentabilité, c'est une notion qu'on évoque à chaque fois qu'il y a mobilisation de moyens matériels, humaines ou financiers, dans une action économique. Ainsi, on distingue entre rentabilité économique qui reflète l'efficacité de la gestion du capital économique, et la rentabilité financière qui quant à elle sert à mesurer le rendement des opérations financières menées par l'entreprise dans le cadre de ses activités. La rentabilité de l'entreprise doit permettre au moins, de maintenir le capital investi, ainsi que d'honorer ses engagements. [...]

[...] Quel que soit le savoir-faire des départements d'engagements, on n'évite pas d'avoir à supporter une perte moyenne assimilable à une prime de risque. Ce niveau détermine le coût du risque et doit être normalement couvert par la marge commerciale. Les trois composantes de la perte moyenne sont : La probabilité de défaillance. L'encours des crédits au moment de la défaillance. L'espérance de recouvrement et par différence, le taux de non- recouvrement. Il suffira alors de multiplier ces trois données pour déterminer la perte moyenne. Mais cette prime est suffisante pour qualifier le risque maximal. [...]

[...] Par ailleurs, il est souvent difficile d'affirmer si tel variable constitue l'effet ou la cause de la difficulté d'entreprise. Le premier symptôme est généralement reflété par les états financiers, la recherche de la seconde exige un diagnostic complet et approfondi. Nous citons ci-après quelques- unes des variables financières les plus fréquemment utilisées : 1. Fonds de roulement (F.D.R) : C'est l'un des indicateurs globaux d'équilibre financier d'une entreprise, il est constitué des capitaux destinés à acquérir les immobilisations nécessaires, et à faciliter le démarrage du cycle de production. [...]

doc