Fusion aquisition : acquisition de PL7 par ALTI ou une préparation réussie

Typhaine H.

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Fusion aquisition : acquisition de PL7 par ALTI ou une préparation réussie

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Thèmes abordés

Fusion aquisition, PL7, ALTI, entreprises de conseil, perspective de croissance, ingénierie, systèmes d'informations, politique qualité, partenariats technologiques, Internet, Intranet

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Résumé du document

Les deux partenaires de cette opération de rapprochement sont deux entreprises de conseil :
- ALTI : 15 M€ CA et 250 salariés
- PL7-Bright : 2M€ CA et 18 salariés.

De fait on comprend bien qu'il ne va pas s'agir ici d'une alliance entre deux entreprises de taille équivalente. Il s'agit d'une acquisition au plus pur sens du terme, puisque ALTI cherche ce rapprochement afin de diversifier ses produits et de consolider son offre. Cette acquisition est avant tout stratégique. En effet, au-delà de la diversification de son offre, ALTI a vu dans ce rapprochement une possibilité de gagner des marchés. D'après les propos de la personne responsable de cette acquisition chez ALTI, trouver des marchés au niveau conseil, permet de faciliter la vente des produits de la partie ingénierie, vu que le conseil se situe le plus souvent en amont de la réalisation technique des projets.
Cette acquisition par ailleurs se situe dans une perspective de croissance pour ALTI. Pour preuve les nombreuses autres opérations de rapprochement effectuées par l'entreprise ces 10 dernières années.

Sommaire

La description de cette acquisition
1. Présentation d'ALTI
2. Présentation de PL7
3. Contexte de l'opération
4. Objectifs stratégiques de cette acquisition
5. Facteurs clés de succès
6. Deux cultures d'entreprise très proches
7. Principaux acteurs concernés
8. Le déroulement de l'opération
9. Les difficultés rencontrées
10. Les résultats actuels de l'acquisition
Le diagnostic de l'acquisition
1. Les acteurs principaux : leurs perceptions et leurs propres enjeux en tant que personnes
2. L'impact de leurs différences culturelles et managériales (les problèmes posés)
3. Les résultats actuels et les principaux facteurs explicatifs
Nos préconisations
1. Synthèse
2. Mise en perspective
Prise de recul

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Extraits

[...] Durant le processus nous avons soulevé les problèmes afin de donner des solutions et des recommandations. Le fait de travailler en groupe nous a appris à échanger nos points de vue et nos idées sur le sujet. Grâce aux différences dans nos profils, nos parcours voire dans nos nationalités nous avons pu bénéficier d'une richesse de réflexion et de façon de penser. Une communication continuelle par mail était nécessaire afin de mettre en oeuvre un document final. Les présentations orales nous ont permis de partager la synthèse de notre travail d'une façon interactive, tout en organisant nos informations afin de transmettre notre étude le plus explicitement possible. [...]

[...] Nos préconisations La réussite du rapprochement entre ALTI et PL7 repose sur une préparation nécessaire et pertinente de l'intégration. Cela nécessitait pour les deux entreprises de se poser les bonnes questions avant même l'opération. Car vouloir aller trop vite, c'est faire une mauvaise investigation et, par là même, risque de susciter de mauvaises surprises après l'acquisition. a. Synthèse i. Anticiper les effets positifs ou négatifs du choc des cultures et des modèles différents de Management : Comment les dirigeants auraient-ils pu davantage anticiper les conséquences réelles du rachat de PL7 par ALTI ? [...]

[...] L'effondrement du Nouveau Marché à la Bourse de Paris a été la seule véritable difficulté, car elle n'avait pas été prévue. Les actions d'ALTI ont été fortement dévaluées en 2 ans). Or, l'échange s'effectuant majoritairement en actions, cette chute a entraîné une perte sèche pour PL7. Cependant, face au mécontentement du vendeur, les excellentes relations entretenues entre les deux négociateurs ont sauvé la pérennité du contrat et de son bon déroulement. La part du contrat en earn- out a aussi permis de garder la motivation. [...]

[...] Pour elle, ALTI est un accélérateur de projet industriel commun. PL7-Bright a besoin d'ancrer son identité de cabinet de conseil à taille humaine qui lui a permis de développer sa différenciation vis-à-vis des plus grands cabinets de conseil. La croissance de PL7-Bright à 100 personnes ne doit pas lui faire perdre ses racines et cette identité de cabinet qui se différencie par ses valeurs humaines, son écoute, sa créativité, ses méthodes, sa forte implication, sa réactivité, son approche sur mesure et son esprit de start-up. [...]

[...] C'est donc le vendeur de PL7 qui a souffert de cette diminution de la valeur de l'action ALTI. Grâce aux bonnes relations entretenues entre acheteur et vendeur, le vendeur de PL7 n'a pas mis fin au contrat. Le fait qu'une partie de la vente consiste en un earn-out a permis de conserver une totale motivation du côté de PL7. j. Les résultats actuels de l'acquisition Aujourd'hui, la Business Unit Conseil est en plein développement. Le pôle Consulting représente du chiffre d'affaires d'ALTI. [...]

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