Les fonds éthiques

Extraits

[...] Le but de ces investisseurs est non seulement d'optimiser leur rentabilité mais aussi d'influencer les politiques sociales, environnementales et économiques de ces entreprises. Ce système de corporate governance implique une certaine transparence dans la relation d'agence entre les actionnaires et le gérant ainsi qu'une certaine indépendance du conseil d'administration et le respect des actionnaires minoritaires. Cette approche est tout aussi militante que les deux premières : au lieu d'exclure les entreprises considérées comme non éthiques (première génération) ou d'investir uniquement dans les entreprises qui respectent le mieux certains critères éthiques (seconde génération), l'investisseur adopte une attitude interventionniste. [...]

[...] Devant la nécessité de comparer les entreprises entre elles, plusieurs initiatives cherchent à créer un standard international de référence pour les rapports de développement durable émis par les entreprises. 3ème PARTIE : LES GESTIONNAIRES DE FONDS I. La plus value sociétale d'un gestionnaire éthique La gestion de ce type de fonds, innovant, doit intégrer une dimension attractive pour sélectionner les best in class mais aussi ceux qui, sans être aujourd'hui les meilleurs, enregistrent des progrès notables dans leur politique sociale et environnementale. [...]

[...] Les produits de plusieurs générations peuvent enfin être combinés. Un exemple récent en est Click Solidarity 1', un fonds lancé en février 2001 par KBC Bank à l'occasion de l'action Kom op tegen Kanker Ce fonds de placement offre un rendement couplé à l'évolution des cours d'un panier d'actions durables. En ce sens, c'est un produit de la quatrième génération Les fonds éthiques de quatrième génération Tous comme la 3ème génération, ces fonds investissent dans des entreprises durables au sens large du terme. [...]

[...] Après le premier constat pour le moins descriptif de l'historique des fonds éthiques, nous allons nous pencher sur la présentation du marché de ces fonds dans le but de mieux cerner le rôle qu'ils peuvent tenir sur la scène financière mondiale ère PARTIE : PRESENTATION DU MARCHE DE L'ETHIQUE Bien que la volonté de concilier éthique et profit soit apparue dès le XVIIIe siècle (les Quakers refusent d'investir dans les marchés les plus rentables de l'époque[1]) ce n'est qu'au cours du 20ème siècle que l'on a vu le développement de cette notion de fonds éthiques se faire sous différentes formes. L'investissement durable ne repose donc pas seulement sur une mise en balance économique du rendement et du risque mais prend aussi explicitement en compte des critères sociaux et écologiques. On peut regrouper les fonds éthiques en trois générations, en fonction de leur ordre d'apparition et de leurs liens respectifs. I. [...]

[...] Le Pioneer Fund de Pioneer Investment, premier fonds éthique au monde (chronologiquement le quatrième OPCVM), fut créé en 1928, dans un contexte de prohibition et de morale puritaine. Les fonds éthiques de première génération se basent donc uniquement sur des principes d'exclusion. C'est la méthode du screening négatif, qui signifie que le gestionnaire de fonds exclura dans la composition de son portefeuille des entreprises ayant certaines activités, certains services ou produits ne correspondant pas à la défense des valeurs de l'époque. Ainsi, l'investisseur a la garantie que l'on n'investira pas son argent dans le commerce des armes ou la production d'énergie nucléaire par exemple. [...]