Analyse financière, performance boursière, Air France-KLM, long-courrier, fusion des sociétés, Compagnie Aéropostale, transport aérien, Sky Team, groupe d'alliance, rendement boursier, productivité, état financier, Air France
Le groupe Air France - KLM est né de la fusion franco-néerlandaise en 2004 entre les deux compagnies aériennes. Ce rapprochement inquiétait les régulateurs européens, à cause de la concentration des parts de marché qu'apporterait cette fusion, et donc à augmenter le pouvoir de marché des compagnies aériennes dans leur ensemble. Air France-KLM retrace ses origines aux premiers appareils de vol construits et utilisés au début du XXe siècle. KLM a ainsi été fondée en 1919, ce qui en fait la société de transport aérien la plus ancienne au monde, mais également des plus actives - en 1920, la compagnie assurait par exemple la liaison Amsterdam-Londres. (...)
La tendance à la concentration à travers la constitution de groupes d'alliance est exacerbée par les fusions entre membres de même groupe - que ce soit pour obtenir des gains d'efficience ou pour atteindre une taille critique à même de déloger la concurrence sur de nouveaux marchés.
[...] La comparaison des principaux indicateurs financiers du groupe Air France-KLM est reportée sur le tableau ci-dessous : Tableau : Indicateurs d'états financiers, Air France-KLM. 2004-2018 Indicateur Δ'04-18 Chiffre d'Affaires Résultat Opérationnel Salaires Autres Charges Externes EBITDA Charges Financières Résultat Net Sources : Etats Financiers consolidés, groupe Air France-KLM. La croissance annuelle moyenne réalisée plus haut de chaque composante principale des états financiers montre que le groupe Air France-KLM a enregistré une croissance en ligne avec les valeurs observées en 2004, au moment de la fusion. [...]
[...] Air France KLM identifie la hausse des prix de carburant comme principale explication de ce déclin. En effet, l'activité du groupe suggère une hausse des recettes de 4.3% sur la période 2017-2018, qui dépasse largement la variation du nombre de passagers transportés : le nombre de ces derniers passe de 98.7 à 101.4 Millions entre 2017 et 2018, soit une variation annuelle de près de 3%. La politique financière d'Air France-KLM, visant à réduire la charge financière de ses opérations lors d'exercices comptables passés permet d'améliorer significativement le résultat net du groupe : ce dernier est toujours négatif, mais la réduction des pertes est importante, puisque cet indicateur passe de près d'un Milliard d'euro de pertes nettes, à -218 Millions de résultat net consolidé. [...]
[...] L'accord salarial signé en 2018 avec effet rétroactif a donc pesé sur les charges d'exploitation, excédant les gains de productivité et l'effet de baisse du prix de fuel. IV. Analyse des états financiers : 2004-2018 L'exercice comptable 2004-2005 consolide pour la première fois les deux firmes Air France et KLM après leur fusion en 2004. Les résultats financiers montrent que les principales activités du nouveau groupe enregistraient une croissance soutenue entre 2004 et 2005 la croissance moyenne pondérée s'établissait à près de tirée aux trois-quarts par le trafic de transport passager. [...]
[...] La fusion d'Air France et KLM allait potentiellement considérablement réduire la concurrence dans le marché de transport aérien européen ou mondial. En 2005 par exemple, on observe une concentration importante sur le marché du transport aérien : quatre rassemblements de compagnies aériennes contrôlent 55% du trafic mondial aérien, comme le montre le graphe ci-dessous. La fusion Air France - KLM, tous les deux membres du rassemblement Sky Team traduirait une volonté de donner une part de marché plus important à ce rassemblement aux dépends des concurrents comme Star Alliance, mais aussi face aux autres groupes d'alliance de moindre envergure. [...]
[...] Source : Yahoo Finance On observe que le rendement d'Air France-KLM fluctue beaucoup plus que celui du CAC40, l'indice boursier français. Cette observation est évidente, puisque le CAC40 consolide les valeurs boursières de différentes entreprises et firmes françaises, ce qui le rend moins dépendant d'évènements et de nouvelles qui peuvent affecter le secteur du transport aérien. A contrario, l'action Air France sera plus volatile dans son rendement boursier brut car elle incorpore les évènements qui affecteront surtout le secteur de transport aérien. [...]
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