Groupe Lafuma, intégration d'Oxbow, rentabilité, financement, organisation, chiffre d'affaires, outdoor, marché de l'Outdoor, Lafuma, croissance organique, croissance externe, développement durable, rentabilité financière
En 1930, les trois frères Lafuma, Victor, Alfred et Gabriel, se lancent sur le marché de l'outdoor (activité sportive et ludique en milieu extérieur) en mettant au point des sacs à dos, Lafuma est alors l'un des pionniers du matériel de sport en plein air. Dès lors, leur essor sera constant, jusqu'à former le groupe mondial que nous connaissons. La philosophie de Lafuma se résume en quelques mots : privilégier le retour aux sources, à la nature, à l'authenticité, et rester proche de notre origine à tous, la terre.
Cependant la société connaît une grave crise qui la conduit au dépôt de bilan en 1984, l'entreprise est alors reprise par Philippe Joffard, petit fils d'un des fondateurs. Pour relancer le groupe, Philippe Joffard rachète les marques Millet et Le Chameau en 1995, et Oxbow en 2005, ainsi les produits du groupe sont commercialisés sous les marques : Lafuma (46,3% du CA) leader français et européen des sacs à dos (2 millions par an), des textiles techniques et du matériel de camping (fauteuils pliants, tentes, sacs de couchage), Millet (16,6% du CA) vend des cordes et des chaussons de montagne et Le Chameau (10,6%du CA) est tourné vers la détente (chasse, pêche), et propose entre autres des bottes et des blousons. Et enfin Oxbow (26,5% du CA) qui crée et distribue des vêtements pour les passionnés de sport de glisse.
Ces rachats s'intègrent dans une stratégie d'élargissement et d'internationalisation, c'est pourquoi aujourd'hui, Lafuma bénéficie d'un réseau de distribution d'envergure mondiale : Europe, Etats-Unis, et Asie (Japon, Chine, et Hong-Kong).
Au travers d'une analyse financière, nous allons tenter de comprendre si l'intégration d'Oxbow permet au groupe Lafuma de réaliser ses objectifs.
Il s'agit de voir dans un premier temps si l'intégration d'Oxbow a effectivement relancé la croissance du groupe et puis d'évaluer si elle a favorisé la rentabilité du groupe. Ensuite il sera intéressant d'étudier la solvabilité du groupe pour comprendre la politique de financement adoptée pour ce rachat. Enfin, on pourra voir l'impact de ce rachat sur l'organisation du groupe.
[...] Cette tendance semble se confirmer en 2006 avec une part toujours plus importante en dividendes versés. Il sera intéressant de connaître la part mise en réserves à l'issue de l'exercice 2006. En bref Au bout d'un an, les conséquences de l'intégration d'OXBOW se font dorénavant bien ressentir. On constate ainsi que, même si tous les indicateurs de rentabilité sont en baisse, l'intégration d'OXBOW n'en est pas vraiment responsable. En effet, c'est plutôt la politique générale de croissance menée par le Groupe LAFUMA qui est en cause. [...]
[...] Cette baisse s'explique notamment par la stagnation du taux d'EBE ainsi que par la politique d'investissement du Groupe (innovations, efforts de R&D). Par rapport à ses concurrents, le groupe LAFUMA se situe plutôt au niveau du résultat d'exploitation, sauf par rapport à QUIKSILVER car la croissance est plus importante pour le pôle surf. Le résultat courant Le résultat courant est un indicateur de l'activité économique qui intéresse les propriétaires car il leur servira à verser des dividendes aux actionnaires, payer les impôts et les salaires. [...]
[...] Le choix de la jeunesse confirme donc la tendance au renouveau et au dynamisme. Lafuma veut donc casser cette idée de vieillesse auprès des jeunes en adaptant la direction à la tendance du marché. Le Groupe Lafuma choisit de confier à ces hommes nouveaux dans l'entreprise, la mission de redynamiser des secteurs clés, comme le marketing, la marque Le Chameau, Millet, Oxbow ou encore le pôle outdoor de Lafuma. En effet, ce dernier est en perte de vitesse, comme on le voit dans le rapport annuel 2006: un recul annuel de du CA. [...]
[...] Par ailleurs, cette intégration s'avère être une réussite: au moment où l'activité du Groupe Lafuma dans la branche outdoor était en recul, à cause de la consolidation de grands groupes et du recul du marché; les gains générés par Oxbow vont permettre de conserver une certaine croissance. Pour garder sa compétitivité le groupe investit également dans l'innovation, l'augmentation des immobilisations incorporelles nous montre l'investissement en brevets, licences et marques. Pour s'adapter au marché, l'exercice 2006 a subi un remaniement au sein du Comité de Direction: huit arrivées de jeunes managers. Le groupe veut casser avec son ancienne image et adapter ses hommes aux réalités du marché. Néanmoins, le groupe est en mouvement et l'on remarque des évolutions importantes. [...]
[...] Et a mis en place deux sites internet de vente en ligne sous les marques Lafuma et Oxbow, configurés à l'image des magasins du groupe. - Le renouvellement important de la structure de direction qui symbolise l'engagement d'une nouvelle étape en s'appuyant sur une nouvelle génération et de fortes expériences. Il y en effet, eu un renouvellement des principales directions opérationnelles à la tête de Lafuma, Oxbow et Le Chameau, ainsi qu'une évolution de plusieurs directions fonctionnelles. Ce renouvellement privilégiant 3 objectifs : le développement commercial, principalement à l'international, et la distribution; une amélioration de l'efficacité et de la convergence entre les pôles, les filiales et les systèmes d'information; l'amélioration de la rentabilité par l'analyse des meilleures pratiques. [...]
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