Stratégie, risques, entreprise Vallourec, production de tubes en acier, rentabilité, investisseurs, capitaux propres, ratio d'endettement, facteurs de solvabilité, ratio d'indépendance financière, cours boursier, Modèle Économique Des marchés Financiers, MEDAF
VALLOUREC est une entreprise française cotée, originaire du Nord-Pas-de-Calais, spécialisée dans la production de tubes en acier sans soudure pour les industries du pétrole et du gaz, de l'énergie électrique, de la pétrochimie, de la mécanique et de l'automobile. Le groupe a vu le jour en 1957 suite à un rapprochement entre trois entreprises : des fonderies crées au cours des années 1890.
Il nous a semblé intéressant de travailler sur l'entreprise Vallourec pour plusieurs raisons. Tout d'abord, c'est une entreprise leader sur son marché trouvant son origine dans notre région. Ensuite, elle a connu une forte évolution de la structure de son capital ces dernières années. Enfin, elle est d'abord entrée dans le CAC Next 20 puis dans le CAC 40 le 18 décembre 2006 en remplacement du groupe de communication Publicis. L'admission de Vallourec au CAC 40 a consacré la réussite boursière d'un groupe dont les ventes avaient bénéficié d'une explosion de la demande dans le secteur de la production d'hydrocarbures. Au total, Vallourec fait partie des indices MSCI World Index, Euronext 100, CAC 40 et SBF 120.
[...] Le titre est par conséquent favorisé en cas de prix élevé du baril. (Cf article annexe 4)Voir ci-dessous l'évolution du cours du pétrole et celui de Vallourec en 2008 : Fin décembre 2008, Vallourec a enflammé la Bourse de Paris avec des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Malgré cette annonce, la multiplication des signes de récession dans le monde et le nouvel accès de faiblesse du marché pétrolier a fait chuter le titre. Les investisseurs cherchent à acquérir les titres les plus performants du marché, c'est-à-dire ceux qui se sont mieux comportés pendant l'année passée que la majorité des actions dans le même secteur industriel. [...]
[...] Pour remédier à ce risque il y a deux méthodes classiques. La première, la couverture dite naturelle consiste à employer les devises encaissées pour les dépenses de la société. L'autre nécessite le recours au marché financier et à des techniques de couverture de change. Ces techniques sont employées afin de pouvoir délivrer ou recevoir une somme d'argent dans une devise particulière à une date et un taux déterminés. Il existe principalement les contrats futures et les options. Les premiers constituent un engagement de livraison ou achat d'une devise à un taux et date déterminés. [...]
[...] L'incertitude est trop grande et l'avenir immédiat trop incertain pour que l'on puisse recommander l'achat autrement que dans une optique de très court terme, en vue de rebonds. Marc Bouche Copyright 2009 Zonebourse.com / Combho SAS Cet article contredit les articles nº2 et 3. En effet, selon cet article, les résultats attendus pour 2009 par les dirigeants de Vallourec sont surestimés. [...]
[...] Ainsi pour l'acquisition de 2005, Vallourec a eu recours à une augmentation de capital pour un montant de 122,8 millions d'euros et a contracté une dette à long terme pour un montant de 461,92 millions d'euros Ratio d'endettement Le calcul du ratio d'endettement est un élément essentiel pour connaître les capacités réelles de remboursement et de financement à crédit et pour mesurer les facteurs de solvabilité et d'efficacité d'un crédit. Plus ce ratio est bas, plus la santé de l'entreprise est bonne. Dans le cas de Vallourec, nous pouvons observer une certaine irrégularité du ratio d'endettement. [...]
[...] Le carnet de commandes de Vallourec est plein pour les sept mois à venir, et le groupe va augmenter ses tarifs en début d'année prochaine. Ses clients "n'ont en effet pas laissé entendre que leur activité avait ralenti de manière sensible", a précisé O. Mallet. Par ailleurs, Vallourec n'aura pas à revoir son programme d'investissement en raison du ralentissement économique. "Nous disposons d'un bilan solide, et de lignes de crédit non utilisées d'un montant d'un milliard d'euros, ce qui nous offre une véritable flexibilité", a-t-il expliqué. [...]
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