Dossier de presse concernant la fusion d'Air France et KLM en 2003

Extraits

[...] Il existe trois principaux modes : intégration par préservation, par rationalisation et de type symbiotique. Le dirigeant contribue et est directement impliqué pour fixer le prix de l'acquisition et mener à son terme la valorisation de l'opération. Le dirigeant sous pression a un risque plus élevé de prendre des décisions erronées du fait du contexte d'urgence qui entoure ce type d'opération et du caractère asymétrique de la relation. Développement : Exploitation de l'œuvre Concepts centraux : - Acquisition : Opération de prise de contrôle d'une société cible par achat ou échange d'actions. [...]

[...] De plus, ce livre est à étudier puisque ces opérations connaissent des résultats décevants dans 50% des cas. Il est un bon soutien pour tout dirigeant désirant réaliser une croissance externe afin d'analyser les meilleures solutions s'offrant à lui et d'améliorer sa capacité à cet exercice plutôt difficile. J'ai apprécié ce livre, bien qu'assez difficile d'accès par les opérations pas toujours claires qui s'opèrent lors de ces fusions. C'est un livre à étudier réellement lors d'un besoin. [...]

[...] Pour cela, revenons tout d'abord rapidement sur les débuts de cette compagnie et ses prévisions, pour analyser ensuite son présent et citer certains futurs changements envisagés La fusion entre Air France et KLM Fin 2003, Air France et KLM avaient déjà projeté de fusionner depuis quelques temps. Elle a donc aboutie en avril 2004 pour différentes raisons. Tout d'abord, afin de créer la première compagnie aérienne en Europe selon le nombre de passagers transportés (Doc.1), et première dans le monde en fonction de son chiffre d'affaire agrégé milliards d'euros (Doc.2 et 3). Ensuite, dans le but de relancer Air France qui affichait une perte de régime (Doc.2 et et KLM qui accusait d'un résultat net en déficit (Doc.2). [...]

[...] - Air France bénéficie d'une situation financière saine, et d'une forte réactivité aux évolutions économiques et géopolitiques, grâce au contrôle des coûts et à l'ajustement des capacités. Les points faibles de la valeur - Les compagnies à faible coût comme EasyJet ou Ryanair avivent la concurrence sur les trajets court-courriers. - La hausse des prix du fuel est susceptible de peser sur les résultats du groupe, malgré les couvertures. COMMENT SUIVRE LA VALEUR - Comme Air France et KLM l'étaient, le nouveau groupe qu'ils forment reste sensible au niveau du trafic aérien, et donc à la conjoncture, aux flux touristiques et à la confiance des voyageurs. [...]

[...] - Fusion-absorption : Opération de transfert universel du patrimoine d'une société vers une autre, entraînant sa dissolution, les actionnaires de la société cible devenant alors actionnaires du nouvel ensemble. - Intégration de préservation : Mode d'insertion dans lequel une large autonomie fonctionnelle est accordée à l'entité achetée, l'acquéreur ayant avant tout un rôle de soutien et de contrôle financier. - Intégration de rationalisation : Mode d'insertion dans lequel l'acquéreur définit l'organisation générale du nouveau groupe, en s'attachant à rationaliser les activités similaires dans un souci d'économies de coûts. [...]