Dans quelle mesure l’acquisition d’Allied Domecq a-t-elle propulsé le groupe Pernod Ricard au deuxième rang mondial du marché des vins et spiritueux ?

Pierre-Emmanuel S.

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Dans quelle mesure l’acquisition d’Allied Domecq a-t-elle propulsé le groupe Pernod Ricard au deuxième rang mondial du marché des vins et spiritueux ?

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Allied Domecq, groupe Pernod Ricard, marché des vins et spiritueux, marché mondial des vins, marché des spiritueux, alliance stratégique, fusion, OPA, valeur ajoutée, économies d'échelle, rentabilité financière, désendettement

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Le 21 avril 2005, le groupe français Pernod Ricard a annoncé publiquement son désir de racheter le groupe Allied Domecq, par le biais d'une offre publique d'achat amical. Le montant de l'offre s'élève à 10,7 milliards d'euros (7,4 milliards de livres sterling). Sur le principe du Sheme of Arrangement, les actionnaires du groupe agroalimentaire ont favorablement accepté ce rachat à plus de 75%. Cette entreprise britannique se positionnait alors un rang au dessus du géant de l'anisette : 2e mondiale sur le marché des vins et spiritueux. Fort de son expérience acquise lors du rachat de Seagram en 2000, le français par cette opération concrétise sa volonté de concurrencer le leader mondial Diageo. Mais cette fusion n'est intéressante que si le regroupement de ces entreprises permet des synergies de croissance pour le Groupe Pernod Ricard. Alors dans quelles mesures, l'acquisition d'Allied Domecq a-t-elle propulsé le groupe Pernod Ricard au deuxième rang mondial du marché des vins et spiritueux ? Pour répondre à cette problématique, la première partie de cette étude consistera en une analyse approfondie du marché des vins et spiritueux ainsi que des deux entités fusionnées, puis viendra ensuite une explication concise du principe de la fusion et des difficultés qui lui sont associées. Enfin, la dernière partie est une analyse économique post-acquisition démontrant l'intérêt d'une telle fusion.

Sommaire

Pernod Ricard et Allied Domecq, deux leaders du secteur des vins et spiritueux
1. Le marché mondial des vins et spiritueux
2. Analyse de l'activité des deux entités
Pernod Ricard / Allied Domecq : les rouages d'une alliance stratégique
1. Analyse de la fusion
2. Un défi : intégrer deux modèles organisationnels divergents
3. Limites et critiques de la fusion
Allied Domecq / Pernod Ricard : une fusion créatrice de valeur ajoutée
1. L'analyse stratégique du Nouveau Groupe Pernod Ricard
2. Fusion Pernod Ricard / Allied Domecq : un tremplin économique et stratégique
3. Allied Domecq : un levier de rentabilité financière

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Extraits

[...] En exemple, la France est un marché dans lequel il est difficile de fonctionner, à cause des frais de commercialisation croissants, de la dépendance à l égard des supermarchés et du prix. A ceci s'ajoute le fait que la plupart des produits spiritueux sont en phase de maturité. Malgré une forte implantation de son réseau en France et en Europe, Pernod Ricard dégage peu de bénéfices sur ces marchés. Ce groupe doit donc se concentrer sur ses produits à hautes marges et revitaliser sa gamme de produits afin de renverser cette tendance. [...]

[...] C'est pourquoi, afin de financer la fusion, le groupe a dû faire appel à différents organismes prêteurs. Tout d'abord, un accord a été signé avec Fortune Brands qui s'est engagée à racheter pour 4,1 milliards d'euros certains actifs de production et de distribution d'Allied Domecq ainsi que certaines de ses marques comme Canadian Club, Courvoisier, Maker's Mark, Sauza, la marque de vins californiens Clos du Bois, ainsi que les réseaux de distribution et les principales marques locales d'Allied Domecq en Espagne (DYC, Centenario, Castellana, Fundador), au Royaume-Uni (Harvey's, Cockburn) et en Allemagne (Kuemmerling, Jacobi). [...]

[...] L'acquisition d'Allied Domecq a décuplé la notoriété du portefeuille de marque de Pernod avec l'ajout de huit nouvelles qui représente plus de 50% du Top 15. Sans compter que la notoriété des marques détenues par le groupe anglais, a permis l'expansion du groupe, voir parfois l'entrée, sur certains marchés en forte progression tels que l'Asie. Enfin le réseau mondial des propriétaires de marques, contrôlé par la holding de Pernod est aussi une force dans la promotion de ces marques sur tous les continents. [...]

[...] De nouveaux Marchés en forte croissance : L'Asie et L'Océanie La fusion avec Allied Domecq fut une redoutable occasion de s'étendre sur les marchés en Asie et en Océanie. La Chine, l'Inde et la Corée du Sud sont les trois marchés les plus attractifs pour le Groupe. La Chine, pays créateur de croissance spectaculaire, a affiché une croissance globale des volumes de 50% pour les produits de Pernod. Martell est devenu le des cognacs en Chine, Chivas propulsé par la campagne This is the Chivas' Life connaît également une croissance à deux chiffres, ainsi que l'ensemble des spiritueux proposés sous une version haut de gamme par le groupe français. [...]

[...] Globally, the wine market is doing well and offers promising prospects. Exports in the coming years should continue to grow. The spirits sector also shows promising results. Demand keeps growing in the United States, the first consumer country but also in Asia. By 2010, world demand is expected to grow by 8%. On April the Group Pernod Ricard has announced its desire to buy the 2nd largest group in the global market of wines and spirits: Allied Domecq. The amount of the takeover bid is reaching 10,7 billions Euros. [...]

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