La stratégie de Puma intégrée au groupe PPR (2008)

Extraits

[...] Ce qui illustre une partie de la stratégie de rachat lors d'une sous capitalisation développée plus haut (cf. supra) Conclusion : Puma dispose de perspectives uniques dans le secteur du sportlifestyle et de la mode grâce a sa capacité d'innovation et au design révolutionnaire de ses chaussures, vêtements et accessoires. Le portefeuille de marques leaders dans le domaine du luxe et de la distribution de PPR constitue un environnement idéal pour le développement de Puma. Cette intégration est une opportunité unique d'accéder au savoir-faire et aux ressources de PPR afin de poursuivre le développement de l'entreprise. [...]

[...] Les nouvelles activités bénéficieront de la logistique actuelle de Puma dans le groupe PPR. Le marché : Puma se lance dans de nouveaux segments de clientèle. Le portefeuille client sera plus large, les volumes produits augmenteront ce qui réduit les risques d'une mode passée pour certain produit. Pour conquérir le marché du golf, les frais commerciaux sont élevés, de plus Puma connaît mal ce nouveau marché. En se diversifiant, Puma peut développer de nouvelles compétences, établir des synergies, être plus flexible, mais il s'agira de gérer la complexité des DAS et de minimiser les coûts que peut engendrer cette opération. [...]

[...] Puma va chercher à se différencier pour toucher d'autres segments et ne pas se battre sur un marché pleinement investit par Nike et Adidas où la guerre des prix est primordiale et les marges sont faibles (concentration plus forte, s'en éloigner). Chez Puma, la clientèle va être divisée en 4 segments : Blackstation : produits sport de luxe ; Bluestation : produits très orientés sur le design ; Redstation : produits de sport traditionnels ; Withestation : produits basiques. Ainsi Puma ne se limite pas seulement à un segment sport avec quelques nuances. Puma va faire payer sa différenciation et ainsi augmenter ses marges. Elle crée ainsi une barrière à l'entrée, son nom de marque. [...]

[...] Puma va pouvoir bénéficier du réseau de PPR qui est un moyen de commercialisation mondiale. Rossetto Florent DIPAC Une marque iconique et désirable : Pourquoi PPR a-t-il racheté Puma ? Quelle est la position de Puma sur le marché avant son intégration dans le groupe ? Jochen Zeitz et François-Henri Pinault se sont rencontrés en 2004, lors du remplacement du duo Ford De Sole à la tête de Gucci. Le manager allemand avait alors décliné l'offre, trop occupé au développement de Puma. En sept ans, sa capitalisation a été multipliée par vingt. [...]

[...] Mais ce n'est pas tout. Gucci, soucieux d'élargir sa gamme, en particulier pour attirer les jeunes, pourrait étudier de près les collections de Puma. talent des Pinault, c'est de reconstruire a posteriori une logique lorsqu'ils font un coup, résume Frédéric Fréry, professeur de stratégie à l'ESCP-EAP. Ils ont cette capacité de savoir raconter une belle histoire.» «Ces deux prochaines années, souligne cependant une analyste d'Oddo Securities, la marge opérationnelle de Puma pourrait légèrement baisser» en raison des investissements. Une baisse du titre permettrait à PPR de racheter à un bon prix les 38% de Puma qu'il ne possède pas encore. [...]